文档介绍：北方工业大学
硕士学位论文
我国开放式证券投资基金评价体系研究
姓名:殷燕敏
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:刘晓春
20080512
摘要我国开放式证券投资基金自年起步以来,凭借其“集中投资,专家理财’’的优势取得了迅猛发展,其品种不断丰富,规模不断扩大,越来越受到广大基金投资者的青睐。同迅速发展的开放式基金市场相比,有关其业绩评价的研究在我国的发展却相对滞后。因而针对我国国情运用科学的方法建立一套科学完备的评价体系有着非常重要而紧迫的现实意义。本文对国内外现有的基金评价体系和评价方法进行了研究,并考虑了我国基金市场的实际情况和开放式基金的特点,选择适当的评价指标和方法建立了我国开放式证券投资基金评价体系。本文所构建的评价体系包括基金管理人基本素质评价和基金业绩评价两个方面,采用定性分析和定量分析相结合综合评价我国开放式证券投资基金。本文运用所构建的评价体系以我国只开放式股票型基金为例进行实证分析,分牛市和熊市两个时间段,对样本基金的净值收益率、基金风险、风险调整收益、基金经理的选股择时能力、基金的流动性风险进行了详尽的对比分析;然后利用因子分析法进行综合评价,并对评价所得的排名进行稳定性检验;最终通过对评价结果的分析,提出相应的有针对性的政策建议,并指出有待于继续深入研究的相关问题。关键词:开放式基金,评价体系,因子分析,流动性风险北方工业大学硕士学位论文
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白签字日期:址上月/泪签字日期:肼,厅学位论文作者签名:嗄虏ㄇ┳秩掌冢杭夏阹月,汨学位论文作者签名:廖红堑敬独创性声明学位论文版权使用授权书含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得谟淹跣┨没蚱渌本学位论文作者完全了解淹跣┨糜泄乇A簟⑹褂醚宦畚牡墓娑ǎ和借阅。本人授权鹩淹跣┨每梢越宦畚牡娜ú炕虿糠帜谌荼嗳胗泄厥本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ学位论文作者毕业后去向:工作单位:通讯地址:导师签名:电话:邮编:
髀选题背景证券投资基金是一种利益共享,风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。目前,证券投资基金已成为发达国家普通投资者和机构投资者最重要的投资工具之一。它最重要的特点是发挥相对优势,由专家经营,通过组合投资降低投资风险,提高投资收益。随着证券市场的发展,基金已成为投资者有效参与证券投资的基本工具。以基金为代表的资产管理业目前已成为在金融市场上与银行业、证券业、保险业并驾齐驱的相对独立的金融服务行业,其在金融市场特别是在资本市场上的重要性和影响力不断上升。基金业的发展为推动资本市场的改革开放和稳定发展起到了重要作用。按照国家大力发展机构投资者的要求,基金业近几年来呈现出快速发展的势头,并取得了可喜的成绩。截至年月日,共有恢と资基金正式运作,资产净值合计谠#荻罟婺:,,占全部基金资产净值的.%,份额规模合计诜荩既ú炕鸱荻罟婺5ァW阋可见,开放式基金已经成为了基金业的主流。随着我国开放式基金规模的不断扩大,如何正确衡量与评价开放式基金的业绩表现也就成为一个重要的研究课题。实践中,也有不少学者及机构对我国基金进行了一些评级的工作,但是由于我们的开放式基金出现较晚,因此他们的评级主要是针对封闭式基金而言的,对开放式基金的评价却较少,评价结果也不尽相同,给广大投资者造成了一定程度上的困惑,这种状况已明显不适应我国开放式基金的发展状况。从国外的现实来看,其投资基金也大都是以开放式基金为主要形态,与之相对应的就是评级机构的评级也是以对开放式基金的评价为主。国外的基金评级机构已经相当成熟,如标准普尔、晨星等都是声名卓著的独立基金评估机构,相比之下,我国的基金评价还处于刚刚起步阶段。因而针对我国国情运用科学的方法建立一套科学完备的评价体系,不仅能让市场各方对基金的业绩和投资效果进行客观评价,而且对我国证券投资基金业的健康发展来说,都有着非常重要而紧迫的现实意义。
研究目的及意义“没有基金评级