文档介绍：中南大学
硕士学位论文
我国开放式证券投资基金绩效评价研究
姓名:宁燕
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:游达明
20071126
摘要最近几年,随着我国开放式证券投资基金业迅速繁荣,国内学者对基金绩效评价的方法进行了积极的理论探索和实证研究,但总体而言,还处于较为落后的状态。另外,国内研究人员采用的评价方法仍然局限在传统的基金绩效评价指标,这些方法在我国的适用性一直受到理论界和实务界的质疑。因此用适当的指标或模型对我国开放式基的补充,为其他研究该方面理论的人员提供新的有价值的视角。同时模型,将子期分为四个序列,分别使用了未经风险调整的收益、指数和新指标魑;毓榈氖找嬷担徊娇疾炷P秃托轮副甑开放式基金,绩效评价,新指标,多元回归金绩效进行评价具有重要的理论与实践方面的意义。本文结合已有评价指标的优缺点,构建了新的评价指标,以期为现有评价理论作出新通过本文客观的绩效评价,以满足投资者、基金公司、监管层等各方面的不同需求。本文归纳了基金绩效评价的相关理论和研究文献,分析和总结了各方法的联系、区别以及优缺点;通过比较分析几种经典的风险调整收益指标理论,同时结合我国资本市场的实际情况,兼顾投资者的投资心理及风险偏好,在嚷屎蜕芴古当嚷实幕∩希菇硕基金整体绩效评价的新指标。通过实证结果的对比,显示出新指标较好的稳定性和合理性;运用国外适用开放式基金评价的经典模型评价了基金经理的选股能力和市场时机的把握能力,为基金公司的管理决策提供重要的依据;采用了评价单只基金绩效持续性的多元线性回归特性和应用效果。关键词
琾甌,瓾.,—,.琣,.琧瓼,..,甌’琒籖琒Ⅱ
作者签名:』阻导师签名览蒡掌冢好巳迷麓匀。宝垄:日期:立兰晡涝隆蝗原创性声明关于学位论文使用授权说明共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。文;学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。本人声明,所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了论文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我作者签名:本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留学位论文,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论
第一章绪论弟一早三百研究背景及意义年拢0不鸸芾砉就瞥隽宋夜谝恢豢7攀街と蹲驶鹨一华安创新,从而揭开了我国开放式基金业的发展序幕,也标志着我国基金业进入一个全新的、更加开放的发展阶段。从年底只有豢7攀交鸬年底增加到只,截至年底已经达到唬什婺4锏搅谠的历史最高点,占全部基金资产净值的比重已超过%。除了数量和资产规模上的迅速增长之外,开放式基金的种类也日渐繁多,自年开放式股票型基金出现以后,相继又出现股债平衡性基金、纯债型基金、货币型基金、指数型基金、短债、超短债等等基金。从国外的发展状况来看,基金早已经成为投资者有效参与证券投资的基本工具,以基金为代表的资产管理已成为在金融市场上与银行业、证券业、保险业并驾齐驱的相对独立的金融服务业。国外成熟市场的发展经验表明,基金业的规范、健康发展需要合理完善的基金评级体系和权威的基金评级机构作为配套措施。我国的基金业发展历史尚短,发展的速度却很快,尽管随着我国开放式基金业的迅速繁荣,有关基金绩效评价的课题已经引起研究者和投资者的关注,国内学者及研究人员对基金绩效评价的理论和方法进行了积极的理论探索和实证研究,但总体而言,还处于较为落后的状态,而且目前我国基金绩效评价体系还相当不完善,也没有独立的具有权威性的基金评级机构,所采用的评价方法仍然局限在传统的基金绩效评价指标,然而这些方法在我国资本市场的适用性一直受到理论界和实务界的质疑。基金产业的繁荣和基金评估业的发展是一个相互推动的过程。开放式基金品种和数量正在迅速增加,在这样的环境下,对基金绩效进行独立的、科学、客观的评价,是大众投资者投资参考的迫切需求,更是我国开放式基金产业健康发展在这种背景下,本文对开放式基金绩效评价研究具有重要的理论与实践方面的意义。首先,本文结合已有评价指标的优缺点,欲构建新的评价指标,以期为现有评价理论作出新的补充,为其他研究该方面理论的人员提供新的有价值的视角。其次,本文对开放式基金进行客观的绩效评价,以满足投资者、基金公司、监管层等各方面的不同需求。开放式基金主要通过基金公司的广告等宣传方式来影响投资者投资的,这其中可能存有误导投资大众的资讯,普通投资者无法辨识,所以他们在选择投资基金品种时需要一个较为公正客观的评价标准作为投资参的需要。硕士学位论文
基金绩效评价研究的文献综述特征线的斜率