文档介绍：别矽伎鱢节贸易声学硕士学位论文我国上市公司定向增发公告效应研究培养单位:金融学院金融学李若仪黄晓薇副教授二。一一年四月专业名称:研究方向:作者:指导教师:论文日期:资本市场学校代码:
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学位论文作者签名:唬毖哆文阺月学位论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明
导师签名:/雄学位论文作者签名:刁庑年麓鮬日多月H本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定,同意如下各项内容:按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本;学校有权保存学位论文的印刷本和电子版,并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文;学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务;学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文,或将学位论文的内容编入相关数据库供检索;保密的学位论文在解密后遵守此规年定。
要摘定向增发已经成为现今我国资本市场的重要组成部分。股权分置改革取得阶段性成果之后,定向增发作为证券市场再融资恢复三步走的第一步受到了上市公司和投资者的追捧,成为上市公司股权再融资和资产收购的重要手段。目前国内对于定向增发的研究主要集中在其公告效应、对股价长期表现的影响及法规制度建设等方面。本文在研究定向增发公告效应问题时,将外部法规及不同增发动因等因素也考虑进来,以进一步完善公告效应的实证研究。本文用事件研究法,对定向增发公告期前后股价在二级市场短期表现进行了研究,结果表明定向增发具有显著为正的公告效应;对不同动因定向增发类别就公告效应进行比对,发现财务融资和资产收购类定向增发有显著不同的公告效应;研究比较公开增发及财务融资类定向增发的公告效应,实证结果表明对于相同动因的增发方式,二级市场投资者更偏好于选择定向增发公司的股票;研究定向增发法规对其公告效应的影响结果表明,外部法规制度的健全会对定向增发公告效应起到显著正面的作用。本文研究结果能够帮助投资者理解二级市场对定向增发公告的反应,为投资决策提供参考;能够为监管者提供有价值的借鉴以更好的引导增发行为,使定向增发更加规范化。关键词:定向增发,公告效应,事件研究法,超额收益率
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