文档介绍：湖南大学
硕士学位论文
基于SVM的银行间同业拆借利率预测方法研究
姓名:曹文松
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:易传和
20100401
摘要近年来,随着我国利率市场化进程的不断加快,我国运用利率工具进行宏观调控的日益频繁,商业银行经营的利率环境波动性加大,利率风险更加凸现。同业拆借市场作为银行及其他金融机构进行临时的、短期的资金拆借市场,是货币市场的重要组成部分。同业拆借市场的成交规模越来越大。随着同业拆借利率变动越来越频繁,这对作为同业拆借市场主要参与者的商业银行来说,其波动风险不容小觑。因此,准确的预测同业拆借利率趋势,对于商业银行防范同业拆借利率风险有着重要的意义。本文以支持向量机理论为基础提出了一种预测同业拆借利率的新方法。首先介绍了国内外对于利率预测方面的研究。然后结合西方经济学的利率决定理论探讨影响利率的一些因素。从多个角度选取影响我变动的经济变量,包括人民币存贷款净额、汇率指标、货币供应量、固定资产投资、通货膨胀率、股市成交额、进出口差额等几个变量。接下来先从维和期望风险两方面对砺刍〗胁觯氐憬樯芰薙的原理ㄏ咝院头窍咝曰毓。再从调整模型的支持向量的个数着手,对P椭械暮撕懈慕谀型的推广能力和精确度之间寻找一个平衡点。最后针对我国同业拆借利率的预测进行仿真实验。先从做基于氖奔湫蛄型挡鸾枥实氖笛椋缓蟠油拆借利率的影响因素出发,选取可能的经济变量对利率的走势进行实验。通过对二者进行比较分析,找出合适的预测方法。最后做出一个同业拆借利率预测系统的框架并进行完善。本文通过对预测结果分析发现,基于时问序列的利率预测方法短期内笤鲈预测精确度比较高,比椒ㄓ懈玫脑げ饩ǘ龋蔽使ぴ预测误差变大;而从利率影响因素出发对利率进行预测,中长期预测结果拟合度较好。在实际预测时将二者结合,即可对同拆借利率走势进行准确的预测。关键词:同业拆借利率;核函数;支持向量机;仿真实验硕学位论文
..—.,瑃,..,瑃瑃瓼.··,猼基于娘瓄行问挡餱利⒙,産甌琣甀
篿—,;—甋;硕学位论文猙.;.
插图索引历年同业拆借市场成交量⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.徊幻舾形蟛詈预测流程图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..结构风险最小化示意图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.夂徒峁雇肌图最优回归超平面示意图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯图非线性映射⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯利率预测趋势比较图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..系统功能框架图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..市场预测模块图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.幕于囊形蔉挡鸾枥试げ夥椒ㄑ芯
附表索引不同杂Φ哪P托畔ⅰ核参数对模型性能影响⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯各影响因素的相对贡献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..表影响因素的预测值⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..表惩罚因子阅P托阅艿挠跋臁表基于时间序列的利率预测⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯不同∥对应的硕学位论文
第论绪选题背景及意义利率帐墙鹑诜缦盏囊恢郑颖局噬峡觯蔎险都是因为利率的变动引起的金融产品价格或收益的变动。从表现形式看,利率风险的来源及其影响则表现多种多样。巴塞尔委员会在攴⒉嫉摹独史缦展芾碓颉分薪ɡ史缦定义如下:利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离,导致实际收益低于预期收益,或实际成本高于预期成本,从而使商业银行遭受损失的可能性。从国际经验来看,一些国家在利率市场化后出现了银行倒闭增加的情况。美国的情况最为典型,美国从昕J嫉月,大约用了甑氖奔渫瓿闪死适谐』拦龅降淖钛现匚侍馐且械贡帐康脑加。这些倒闭的银行一般都是小银行,但是年倒闭的新英格兰银行却是大银行,影响很大。近年来,随着我国利率市场化进程的不断加快,我国运用利率工具进行宏观调控的日益频繁,商业银行经营的利率环境波动性不断加大,利率风险更加突出。从监管环境来看,巴塞尔委员会和银监会对商业银行的利率风险管理要求不断加强。另外,年起我国商业银行丌始试行新的会计准则,按照国际惯例要求对银行的部分资产负债采取“盯市原则”,并且采用套期会计将原来在表外核算的衍生工具纳入表内反映,这样,利率波动给银行带来的各种潜在损益A颂逑趾怂的审慎性,主要体现损失凳北┞叮佣姓拭嫔系睦史缦障灾黾印@纾在我国的大额外币利率市场化后,大多数商业银行的外币存款利率多参照或者范ǎ獗易什蛞酝獗艺V鳎淅实髡酝夤利率为参照,当胪夤找嬷涞睦罘⑸馔獗浠保桃狄行就会面临损失的危险。从我国商业银行自身的经营状况来看