文档介绍：倒矽手芗亏诿骋咨硕士学位论文基于三因素模型的开放式基金与封闭式基金绩效比较研究培养单位:国际经济贸易学院专业名称:金融学研究方向:商业银行业务作者:邓姝指导教师:于瑾教授论文日期:二。一。年五月学校代码:
邓球学位论文原创性声明果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成人承担。特此声明学位论文作者签名:刃矽年拢廴
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摘要近年来,开放式基金逐渐取代封闭式基金成为中国的基金市场上的主导产品。而开放式基会是否的确优于封闭式基金,则成了专家学者们关注的热点。因此,本论文选择了家基金管理公司,并分别从这些公司中选取豢7攀交金与环獗帐交鸾屑ㄐП冉稀Q镜氖奔涠挝月至年月,通过建立三因素模型,计算出每只基金的夏普比率,特雷诺指数,詹森的阿尔法等。根据实证检验,可以认为开放式基金的收益性明显优于封闭式基金,但对于其他方面没有发现明显的差异。最后,针对目前市场的发展现状,本文提出了促进我国开放式基金市场健康发展的对策建议。关键词:开放式基金,封闭式基金,三因素模型
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第挛夜鹨捣⒄垢攀觯第禄鹨导ㄆ兰鄣南喙乩砺邸第卵狙∪∫约笆荽怼第率抵そ峁治觯第陆崧邸参考文献...........⋯⋯.⋯.⋯.⋯⋯.⋯.....致谢⋯⋯.....⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯个人简历........⋯⋯.....⋯.⋯⋯⋯.........目录开放式基会与封闭式基会概述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯我国基金业发展历程⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.现代投资组合理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯资本资产定价模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯三因素模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯绩效评估指标⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。研究期问与样本的选取⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。基金收益率的计算⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯无风险收益率的确定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯市场组合收益率的确定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..三因素模型的规模因素与价值因素的测算⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.分析模型的构建⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯
第挛夜鹨捣⒄,最大的特点就是在上市型7攀交鸱⑿薪崾螅蹲者既可以申购与赎回基会份额,也可以在交易所买卖该基金。开放式基金发行额是可变的,基金份额总数可以增减变化,投资者也可按其报价申购或赎回。与封闭式基金相比,开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点,特别适合于中小投资者进行投资。封闭式基金,是指发行之前已确定基金规模、发行之后的规定期限内规模固定不变并可以在证券市场上交易的投资基金。因为封闭式基金以竞价的方式进行交易,故其交易价格会受到市场供求关系的影响,因此不会必然反映基金的净资产值,会出现折价或溢价的情况。.7攀交鹩敕獗帐交鸬那首先,开放式基金与封闭式基金具有不同的规模可变性。从其各自的定义可知,开放式基金所发行的基金单位是可赎回的,并且在其存续期内可以任意申购,所以其规模是可变的。相反,由于封闭式基金在其存续期内已发行的基金单位不能被赎回,故在正常情况下其规模是固定的。这也是此两种基金的根本区别所在。第二,开放式基金与封闭式基金具有不同的买卖方式。开放式基金的投资者可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回,而封闭式基金的投资者需要在基金发起之初向基金管理公司或销售机构认购,在进行市场交易时委托券商在证交所按市价买卖。