文档介绍：湖南大学
硕士学位论文
房地产价格变动对通货膨胀预期的影响研究
姓名:贺文宏
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:肖曼君
20100510
摘要从年我国住房改革以来,房地产市场得到迅猛发展。房地产市场规模不断扩大,房地产价格也稳步上升,房地产产业已经成长为我国的重要产业。在房价以及股价等资产价格的带动下,近几年我也开始逐渐上升,到年年尾我国房地产价格和物价指数还继续在双提升。同时随着资本市场的不断膨胀,房地产作为一种商品也开始具有实物资产和金融资产的双重属性。那么怎样在消费物价水平稳定的基础上合理健康地发展房地产市场,如何利用房地产价格中所包含的经济信息来比较准确的预测未来通货膨胀趋势,在通过这种适度的提前预测来有效提高我国货币政策执行的正确性和及时性,从而实现金融稳定和经济增长的远期目标飧鑫侍舛杂谖夜д吆驼此刀季哂泻芎玫睦砺酆本文在借鉴国内外研究成果的基础上,对这一问题进行了理论探索和实证分析。本文首先介绍了房地产市场相关概念和我国房地产的发展情况。再次介绍通货膨胀预期的相关理论和我国通货膨胀情况,并分析通货膨胀预期和实际通货膨胀的关系。然后从理论上分析了房地产价格波动对通货膨胀预期的影响机制。在实证检验中运用计量经济学中的相关系数分析、平稳性检验、P椭械男分析、长短期格兰杰因果检验等方法对我国的数据进行了实证检验;从实证结果分析来看:在样本区间内我国房地产价格与通货膨胀预期和通货膨胀之间存在长期协整关系,而且它们之间是正向的协整关系。房地产价格和货币供应量、信贷总量、以及国民生产总值之间也存在正向的协整关系。另外可以看出房地产价格和利率呈负向的协整关系。格兰杰因果检也表明房地产价格与通货膨胀、通货膨胀预期的互为长期的格兰杰原因。最后本文从建立包含房地产价格的甘⒑侠硪脊谕ɑ跖蛘驮て凇完善房地产市场体系和货币市场利率体系合理引导房价等几个方面向我国中央银行提出了政策建议。关键词:房地产价格;通货膨胀预期;协整检验;P现实意义。硕士学位论文
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插图索引房地产价格变动对通货膨胀预期的影响路径⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯—年我国居民消费价格指数图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯、固定资产投资价格指数趋势⋯⋯⋯⋯图我国城市居民家庭财产构成图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.我国年至年的消费物价指数与房屋销售价格指数⋯⋯⋯⋯⋯年轮月房屋销售价格指数与消费物价指数⋯⋯⋯⋯房地产价格变动对通货膨胀预期的影响研究
附表索引我国房地产业对主要关联行业的带动效应⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.年我国房屋销售价格指数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表通货膨胀预期与各个变量之间的相关系数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表变量单位根煅榈慕峁隠奶卣鞲<煅煅⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.隕淖畲筇卣髦导煅椤与奶卣鞲<煅煅⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一表各变量长期格兰杰因果检验结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⒐⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一表人数百分比数据⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯表通货膨胀与房地产价格、利率、货币供应量、产出的煅椤表各变量短期格兰杰因果检验结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..硕十学位论文
第绪论选题背景及意义%提高到年的.%。这期间出现了年一年期间的海南房地产市场广西北海的金融与经济产生了严重的负面影响。二是年一年间的房价增长三是年一年的持续上升阶段。年住房改革后房屋销售价格增速恢复上世纪年代以来,随着全球金融自由化趋势兴起,金融市场的全球一体化加深,各种资产价格波动幅度之大,是从来未有的。而在各的同时,各种资产特别是房地产价格和股票价格却大幅上扬。并且,由于房地产价格和股票价格剧烈膨胀继而在高价位的突然崩溃所导致的金融危机和经济衰退层出不穷。如日本年代后期的“泡沫经济”时期大量流动资金进入房地产市场,发生了房地产价格的大幅度上涨。东京的商业用地价格上涨了倍,住宅地价上涨了倍。到曛蠓康夭鄹癯鱿旨本缦陆担毡揪济进入长达十几年的衰退期。和日本的经历相似,英国的房地产价格在年代后半段的四年间大幅度上涨。从年到昙洌⒐淖》考鄹窦负醴肆倍,曜》考鄹竦哪甓壬险锹蚀锏搅嗽ァ6昶诩洌⒐房地产价格则下降大约了%。美国自年次贷危机以来房地产价格下降了大新中国成立以来,我国房地产市场从无到有,从小到大,在此期间虽有波动徘徊,但总体发展情况良好。经过年改革开放以来的多年的发展,在当今中国,房地产业已成为整个国民经济中影响广,作用明显,规模大,令我国政府