文档介绍：西北大学
硕士学位论文
基于价值管理的高新技术企业价值驱动因素研究
姓名:李传华
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:卢山冰
20100601
摘要企业要实现价值最大化,实施价值管理,运用价值管理引导企业决策的能力是取得成功的关键。企业价值驱动因素作为影响和驱动企业价值创造的决策变量,包含着企业过去和未来的大量信息,这些信息对于企业的生产经营决策具有极为重要的参考价值和指导作用。因此,根据高新技术企业自身的特点与高新技术企业价值的来源与特征分析高新技术企业的价值驱动因素就显得尤为必要。本论文以价值管理和企业价值驱动因素的相关理论和研究为基础,结合高新技术企业的概念和特点,分析了高新技术企业的价值来源和特征,并沿价值管理实施过程甄别其价值驱动因素,最后中兴通讯公司作为高新技术企业实例,对其价值驱动因素进行实证分析。经过研究与分析,本文认为高新技术企业的价值主要来源于两个方面:一是高新技术企业现有的资源禀赋在当前可以创造的价值;二是高新技术企业所有资源和资产在未来有可能创造的所有价值。同时,本文还从财务维度出发对高新技术企业关键价值驱动因素进行了分析,认为其关键价值驱动因素不仅包括盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力等财务性价值驱动因素,还包括人力资本、治理结构、技术创新能本文对高新技术企业价值驱动因素的研究与分析对高新技术企业分析其价值驱动的理论研究和实证研究提供了一种思路。关键词:价值管理,高新技术企业,价值驱动因素力等经营性价值驱动因素。因素与实施价值管理具有一定的参考价值和指导意义,并为高新技术企业价值驱动因素
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跏年彦月哆纠忘论文作者签私么留军山勿年乡/哆甀誓甓嘣挛西北大学学位论文知识产权声明书西北大学学位论文独创性声明本人完全.:人学关于收集、保存、使川。学位沦义的定。’学校仃权保留并向幽家自‘关部门或机构送爻沦义的复刚仆和论文被禽阅和胸帷1救耸谌ㄎ鞅比恕!兀R越ū静论文的个部或部分内容编入有关数据庠进行检索,可以采川影印、缩颉Р兜雀粗剖侄伪4和汇编本学位论义。笔谌ㄖ泄啤术信息研究所等幻蠮将小学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》或其它相关数据库。保密论文待解密后适用本声明。学位论文作者签名指导教师签名:本人声明:所呈交的学位论文是小人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知,除一艾巾特别加以标注和致谢的地方外,本论文不包含其他人已经发表或。;:∪嗽市北入学或三乓’匕敦前机构的字位或证思。
第一章导论选题背景与研究意义随着知识经济和信息时代的来临,管理思想、管理模式、管理工具不断涌现。世纪年代后出现的价值管理逐渐引起人们的关注。价值管理的着眼点是对企业绩效的测量或者评估,进而明确企业的价值来源和价值走向。企业价值是一个复杂系统,受到诸多因素的影响,新经济和新形势下影响企业价值的因素不断演变,企业的账面价值越来越无法全面反映其市场价值。在企业价值受到普遍关注的情况下,企业管理层和理论研究者越来越关注企业应该如何衡量和评估企业的价值并对其进行管理,而解决这一问题的前提首先是要明确影响和驱动企业价值的因素究竟是什么,以及这些因素是如何影响和驱动企业价值的。企业作为一个组织,其目标是生存、发展和获利。从某种意义上讲,获利目标反映了企业的出发点和归宿。从财务管理角度看,西方企业目标理论经历了从利润最大化、每股盈余最大化时纠笞畲蠡、股东财富最大化到企业价值最大化的演变过程。企业价值最大化的目标已被理论界和实务界广泛接受。而价值管理理念和企业价值最大化目标不谋而合,运用价值管理理念和管理手段,可以对影响企业价值的因素进行历史性分析和前瞻性管理,通过定量和定性分析把握企业价值变动情况和未来走势,进而实现企业价值最大化目标。在这一过程当中,分析影响企业价值的因素是前提和基础,这一环节是价值管理的重中之重,也就是本文所要探讨也研究的重点——企业价值驱动因在不同的行业的企业,其价值驱动因素是不同的。为了更为深入和比较具体的研究企业价值驱动因素,本文拟选定高新技术类企业作为本文的研究对象。因为在新经济的发展浪潮中,高新技术企业扮演了极为重要的角色,因此对高新技术企业在价值管理和价值驱动因素方面的研究就显得尤为重要和迫切,也更具有代表性和时代性。高新技术企业是指那些研制、开发、生产、销售高新技术产品或大规模运用高新技术的企业。高新技术企业和传统企业相比有很多显著的特征:其一是高新技术企业的投入巨大,风险.√獗尘素。西北大学硕士学位论文
.芯恳庖较高,当然其收益也高;其二是人力资本和智力资本是高新技术企业