文档介绍：西南科技大学
硕士学位论文
我国房地产开发企业融资问题研究
姓名:胥蔚
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:蒋葵
20090411
摘要的融资压力加重,资金问题已经成为企业发展的瓶颈。因此,本文试图从房地产开发企业融资的角度,结合我国国情提出现阶段最有可能采用的创新融资方式,这不仅对改善我国房地产开发企业的资本配置方式和提高整个社会本文通过对贷款融资、股权融资、债券融资、投资信托基金等国内外现有房地产开发企业融资方式的综合分析与比较,提出了我国房地产开发企业应积极探索新型融资方式一房地产资产证券化和夹层融资,并结合企业生命关键词:房地产融资西南科技大学硕士研究生学位论文第房地产业作为我国国民经济的支柱产业,对我国经济保持快速增长起到了重要的支撑作用。但目前我国房地产市场存在诸多限制因素,使潜在的金融风险增大。近几年来,国家加强对房地产贷款的限制,使房地产开发企业的资源配置效率方面有重要的理论意义,同时对于在新时期如何提高企业的竞争力方面也具有一定的实际意义。周期理论,针对处于不同成长阶段的房地产开发企业提出不同的融资策略,以促使我国房地产开发企业多元化融资格局的形成。资产证券化夹层融资生命周期融资策略
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独创性声明关于论文使用和授权的说明本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究本人完全了解西南科技大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留学位论文的复印件,允许该论文被查阅和借阅;学校可以公布该论C艿难宦畚脑诮饷芎笥ψ袷卮斯娑西南科技大学硕士研究生学位论文第页的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得西南科技大学或所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。签名:日期:文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。导师签名:
绪论研究背景常激烈。尤其是随着我国加入世贸组织、成功举办奥运会,融资环境变得更用⋯。房地产业作为典型的资金密集型行业,具有投入资金量大、回收慢、续出台了一系列紧缩房地产银行贷款的相关政策,如:年中国人民银台《国务院关于促进房地产市场持续健康发展的通知》理指引》;年银监会向各地银监局下发《关于加强信托投资公司部分业中国人民银行上调个人住房贷款利率;管理的通知》,十次上调存款准备金率等,加大了对房地产业的宏观调控⋯。西南科技大学硕士研究生学位论文第在全球经济一体化的背景下,我国各个行业所面临的国内外市场竞争异为复杂,新的融资渠道和融资方式也相应而生,融资问题已经成为影响行业发展的关键因素,这就要求我们必须重视融资规模、融资成本、融资结构、以及融资方式等要素对行业竞争发展的影响。世纪年代中后期以来,随着社会主义市场经济体制的逐步完善和经济的高速发展,在国家一系列鼓励住房消费政策的推动下,我国房地产业呈现出快速增长的态势,发展成为了一个独立的新兴行业,这对于改善居民居住条件、拉动经济增长、扩大就业以及加快城市化建设等都发挥了重要作变现能力差、开发周期长的特点,拥有广泛的资金渠道是房地产开发产业链的首要环节。但是长期以来,我国房地产业的融资多依赖于银行贷款,渠道单一。从我国房地产市场的运行来看,银行资金贯穿于土地储备、交易、房地产开发和房产销售的整个过程,银行机构成为了房地产市场各种相关主体的主要资金提供者,商业银行实际上直接或间接地承受了房地产市场运行中各个环节的风险⋯。为了降低银行承担的风险,国家通过一系列的宏观政策规范房地产市场,并抑制固定资产投资过快的增长。自年下半年以来,我国政府陆行出台《关于进一步加强房地产信贷管理的通知》号文”⒐裨撼盼摹、连续三次调整存款准备金率;年银监会出台《商业银行房地产贷款风险管务风险提示的通知》号文、年中国人民银行连续三次上调商业银行准备金率和提高基本贷款利率;年出台《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》号文’’中国人民银行、银监会发布《关于加强商业性房地产信贷
国内外研究现状国外研究现状国家实行收缩银根的货币政策,银行贷款门槛被大大抬高,使得严重依赖构一定会吸取教训,高度重视房地产市场发展中出现的金融风险,在房贷方国外的房地产融资理论是伴随着现代企业融资理论的发展而发展的。国英国于世纪开办了房地产金融和土地金融业务,并获得成功,同时方面的研究,主要集中于房地产证券化、房地产抵押、房地产信托和房地产达的二级市场,并于年成立联邦抵押公司,提供房地产抵押的保险保证业务,从世纪年代起商业银行提供了房地产抵押贷款证券化业务,已成为房地产抵押贷款证券化最发达的国家,形成了完善的房