文档介绍：企业规模决定因素的经验考察——来自中国企业面板的证据
本文发表于《南开经济研究》2008年第6期企业规模决定因素的经验考察——来自中国企业面板的证据??方明月聂辉华摘要:企业规模或边界问题是企业理论的核心问题,围绕这一问题存在多种理论假说,但尚缺乏足够的经验检验。本文首次利用2001-2003年全衡面板数据,使用固定效应模型检验了决定中国企业规模的因素。研究发现,企业规模与资产专用性、创新、企业利润和产权保护程度高度正相关。与之相反,我们发现产权结构和人均资本对企业规模无显著影响。我们认为,加大创新力度,深化市场经济体制改革,建立一个法治、竞争、公平和开放的市场环境将有利于企业的成长壮大。关键词:企业规模; 资产专用性; 产权; 面板一、引言企业规模是企业竞争力的重要因素。根据《2006中国企业竞争力报告》的研究结果,①中国上市公司的竞争力依旧体现在规模优势上。同时,从“2007全球最具竞争力中国公司”的评选报告可以看出,规模优势对企业的全球竞争力起着关键作用,“在22家上榜公司中,有11家企业的年销售收入已经跨越了1000亿元人民币,只有3家企业销售收入不足②30亿元人民币。”关键问题是,企业规模究竟取决于哪些因素呢?这需要我们从理论和经验两个层面来寻找答案。迄今为止,理论界主要形成了两种观点。一种是“企业规模有关论”;另一种是“企业规模无关论”。“企业规模有关论”认为企业规模是各种因素综合作用的结果,但不同因素的影响权重不同,聂辉华、李文彬(2006)将其归为“市场范围论”、“生产要素论”、“交易费用论”、“产权论”、“激励成本论”和“信息成本论”等六种理论。“市场范围论”认为企业规模受市场范围限制,并进一步由分工水平决定(Smith,1776;Young,1928)。“生产要素论”属于新古典企业理论,即企业的最佳规模取决于生产技术。例如,Lucas(1978)指出,企业规模与人均(物资)资本正相关。而Kremer(1993)等则强调了0>人力资本对企业规模的影响。“交易费用论”主要以Coase(1937)和Williamson(1985)等为代表,Williamson(1985)认为,随着资产专用性程度的提高,交易费用将不断上升,③企业将倾向于纵向一体化,从而导致规模的扩大。而在“产权论”中,主流的GHM理论(Grossman和Hart,1986;Hart和Moore,1990)认为企业规模由剩余控制权定义的物质资产的产权决定;此外,产权经济学认为,产权保护程度对企业规模有着重要影响。另外,“激励成本论”和“信息成本论”也从管理学或者组织理论的视角对企业规模的影响因素给予了解释。与之相对应地,“企业规模无关论”认为,企业规模(边界)是模糊的,其影响因素不确定。杨小凯(2000)用超边际方法分析了劳动分工的正网络效应和交易费用对企业规模的影响,得出企业内的劳动分工和企业间的劳动分工对企业规模的影响方向不同的结论。李海舰、原磊(2005)认为,在信息技术条件下,由于企业随边界扩张带来边际成本递减、边际收益递增,从而导致边际成本曲线和边际收益曲线无法随企业规模的扩大而相交于一点,
本文发表于《南开经济研究》2008年第6期因此,企业边界可趋于无穷。企业的规模或边界问题是企业理论的核心问题,在过去的几十年中,企业理论在这