文档介绍：6短期资金筹集方式简
第六章短期资金筹集方式
第一节商业信用
第二节短期借款
第三节发行短期融资券
目 录
重 点
商业信用的形式与决策指标的计算
借款实际利率的计算
一、商业信用的形式
货物
供应商
应付账款
应付票据
企业
货物
客户
预收货款
二、商业信用条件
货物
供应商
应付账款
应付票据
企业
货物
客户
预收货款
构成要素:
13>.付款时间
延缓交货期间
付款延期期间
商业汇票的票面期限
3/10,N/30
不带息应付票据
没有现金折扣的应付账款
带息应付票据
有现金折扣的应付账款
1997—6>2005年中国商业汇票发生额
二、商业信用条件
三、现金折扣成本的计算
日利率*360
年利率
本金=在折扣期内支付的货款 利息总额=放弃的现金折扣
放弃现金折扣意为延期付款,损失的折扣相当于延期付款所支付的利息,即现金折扣成本。该成本高即供应商所付的“利息”就高,就不能放弃。
,则将现金折扣成本相与短期借款利率比较。
,则将现金折扣成本与短期有价证券投资收益率相比较。
三、现金折扣成本的计算
某公司拟采购一批零件,供应商报价如下:
(1)立即付款,价格为9630元;
(2)30天内付款,价格为9750元;
(3)31至60天内付款,价格为9870元;
(4)61至90天内付款,价格为10000元。
%,每年按360天计算。
要求:计算放弃现金折扣的成本(比率),并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
三、现金折扣成本的计算
(1)立即付款:
折扣率=10000-9630/10000=%
放弃折扣成本=[%/(1-%)]×[360/(90-0)]=%
(2)30天付款:
折扣率=(10000-9750)/10000=%
放弃折扣成本=[ %(1-%)]×[360/(90-30)]=%
(3)60天付款:
折扣率=(10000-9870)/10000=%
放弃折扣成本=[(%)/(1-%)]×[360/(90-60)]=%
(4)最有利的是第60天9870元(理解为:从供应商处得到的利息)
三、现金折扣成本的计算
折扣期内付款
折扣期外付款
0 30 90
折扣期内付款
折扣期外付款
折扣期外付款
0 60 90
0 90
%>%
(即愿延期支付,放弃立即付款,因成本不及借款利率高)
%>%
(即愿延期支付,放弃30天内付款,因成本不及借款利率高)
%<%
(不愿延期支付,不愿放弃60天付款,因成本比借款利率高。愿借款来付款。故选择60天付款)
三、现金折扣成本的计算
min{借款利率;放弃成本}
放弃就是暂不付款
例:
如果M公司正面对着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方,甲公司的信用条件为“3/10,N/30”;乙公司的信用条