文档介绍：硕士学位论文
基于 GA 的 Logistic-Probit 上市公司财务危
机预警组合模型的研究
THE STUDY ON THE LOGISTC-PROBIT LISTED
COMPANY’SFINANCIAL CRISIS PRE-WARNING
COMBINING MODEL BASED ON GA
宋洋
哈尔滨工业大学
2009 年 6 月
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国内图书分类号: 学校代码:10213
国际图书分类号: 密级:公开
经济学硕士学位论文
基于 GA 的 Logistic-Probit 上市公司财务危
机预警组合模型的研究
硕士研究生:宋洋
导师:王树林副教授
申请学位:经济学硕士
学科:国际贸易学
所在单位:管理学院
答辩日期:2009 年 6 月
授予学位单位:哈尔滨工业大学
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Dissertation for the Master Degree in Economics
THE STUDY ON THE LOGISTC-PROBIT LISTED
COMPANY’SFINANCIAL CRISIS PRE-WARNING
COMBINING MODEL BASED ON GA
Candidate: Song Yang
Supervisor: Prof. Wang Shulin
Academic Degree Applied for: Master of Economics
Speciality: International trade
Affiliation: School of Management
Date of Defence: June, 2009
Degree-Conferring-Institution: Harbin Institute of Technology
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哈尔滨工业大学经济学硕士学位论文
摘要
随着我国证券市场的快速发展,上市公司的数量与规模不断壮大,它的健康
与否牵动着众多的利益相关者,关系着我国证券市场乃至整体经济的稳定与发展。
对于发生财务危机的上市公司,如果不能及时发现和有效化解,不仅会危及其自
身的生存和发展,也会给投资者、债权人等利益相关者带来巨大的损失,甚至对
整个宏观经济环境造成恶劣的影响。因此,建立适用于我国上市公司的财务危机
预警模型,准确、有效地预测上市公司的财务危机,不仅具有较高的学术价值,
更具有巨大的现实应用价值。
本文针对上市公司财务危机预警问题,在国内外学者有关财务危机预警研究
的基础上,确定构建基于 GA 的 Logistic-Probit 财务危机预警组合模型来进行上市
公司财务危机预警的研究。首先根据我国的具体情况确定了财务危机的概念,将
公司是否被 ST 作为上市公司陷入财务危机的标志。然后在分析财务危机的表现和
原因的基础上来建立财务危机预警的指标体系,最终确定的指标体系包括反映企
业盈利能力、偿债能力、运营能力、成长能力和现金流量的五类共 22 个指标。接
下来,重点介绍了基于 GA 的 Logistic-Probit 上市公司财务危机预警组合模型的构
建原理和过程,将 GA 这一近年来广泛应用于优化研究的算法引入到财务危机预
警模型的研究中,最后,以 2007 年和 2008 年被 ST 的上市公司及与其配对的财务
正常公司三年前的财务数据作为样本数据,分别建立 Logistic 回归模型、Probit 回
归模型两个单一模型以及基于 GA 的 Logistic-Probit 上市公司财务危机预警组合模
型来对本文构建的组合模型的应用效果进行比较分析。应用结果表明,基于 GA
的 Logistic-Probit 财务危机预警组合模型有效地提高了上市公司财务危机预警的预
测精度,并且具有良好的稳健性,其以误判率最小作为 GA 求解的方向,具有鲜
明的目的性,具有其他方法所不具备的优势,非常适合于上市公司财务危机预警
的研究。
关键字:上市公司;财务危机预警;GA;组合模型
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哈尔滨工业大学经济学硕士学位论文
Abstract
Along With the rapid development of Chinese securities market, the number and
size of panies have grown constantly. The health of the panies not
only affects