文档介绍：声明人┟:孓争之考切辏月争日厦门大学学位论文原创性声明本人呈交的学位论文是本人在导师指导下,独立完成的研究成果。本人在论文写作中参考其他个人或集体己经发表的研究成果,均在文中以适当方式明确标明,并符合法律规范和《厦门大学研究生学术活动规范孕》。另外,该学位论文为翁组难芯砍晒竦翁组鸦蚴笛槭业淖手笛槭完成。朐谝陨侠ê拍谔钚纯翁饣蚩翁庾楦涸鹑嘶蚴笛槭颐疲有此项声明内容的,可以不作特别声明。
掣轮型厦门大学学位论文著作权使用声明本人同意厦学根据《中华人民共和国学位条例暂行实施办法》等规定保留和使用此学位论文,并向主管部门或其指定机构送交学位论文ㄖ街拾婧偷缱影,允许学位论文进入厦门大学图书馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦学将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索,将学位论文的标题和摘要汇编出版,采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于:妹糯笱ПC芪被嵘蟛楹硕ǖ谋C苎宦畚模谀日解密,解密后适用上述授权。槐C埽视蒙鲜鍪谌ā朐谝陨舷嘤ê拍诖颉啊獭被蛱钌舷嘤δ谌荨1C苎宦畚挠是已经厦学保密委员会审定过的学位论文,未经厦学保密委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的,默认为公开学位论文,均适用上述授权。声明人┟:月
摘要动机疚囊晕夜鶤股市场—年间发放股票股利的公司作为研究样本,并严格选择了与之一一对应的匹配样本,采用配对煅橐约岸狶回归的方法,对信号传递、增强流动性、最适股价、避免现金发放四个动机进换手率作为研究指标,用除权日前以及除权日后个交易同的平均换手率为股利政策是公司筹资及投资活动的延续,是公司理财的核心内容之一。对于企业经营管理者和企业权益所有者而言,股利政策的恰当与否关系到企业的稳定与未来发展,影响着公司的价值;而对于普通投资者而言,股利政策不仅关系剑其能否直接获取相关股利,也由于影响公司的股价波动进而对其投资收益产生重大影响。理论上讲,股票股利的发放仅仅涉及公司的账务处理,对公司的现会流及账面价值并不能产生影响,但我国上市公司却频繁采用送股和转股是出自什么行了逐一检验。实证结果表明,信号传递和最适股价在本研究中得到了支持,而另外两个动机并没有得到有力的支持。关于信号传递动机,本文选取的变量是净资产收益率芯勘砻鞣⒎殴善惫衫墓酒浞⒎藕罅侥昴诘腞显著高于没有发放股票股利的公司,而且效果在逐年递减;对于增强流动性动机,选取自变量,发现发放股票股利后流动性在降低,而且研究样本和匹配样本之间并没有显著差别,不支持增强流动性假说;研究样本在发放股票股利的当年年度最后一个交易同股价显著高于匹配样本,最适股价动机得到了支持;本研究从现盒刚于偿债以及片】于投资的两个角度选定的鲎员漉荻允欠穹⒎殴善惫衫的毓榻峁疾幌灾苊庀只岱⒎诺亩诒狙芯恐忻挥械玫街С帧最后,根据实证研究结果,本文从投资实践角度构建了预判上市公司发放股票股利的特征指标体系:从公司治理角度建议股价较高的上市公司发放股票股利以期使股价处于合理区间,并建议上市公司尽量保持股利政策的稳定性。关键词:股票股利;动机研究;
;,ascorporatefinanceisinvestingactivitiesForownersitSrelated疭琤valuestockholdersthewhethergetstockbutprice琣thereforeTheoretically,stockbooks琤疭China'sA-sharebetween2009andsamplesthenusinglogitinspectliquidity,keepingoptimumTheresultssupportedsignalinghypotheseswhileothertwomotives甌motivationthepaperROEvariableandshowshad瓸liquidity,sectionratio,averagetradingafterpaymentindependent瑃therewasdifferencesresearchingsampleandstudysupportfoundmatchedsamplesSOoptimalperspectivetbrfor瑃three甌supportednotone-tooneonearevenuereserve
我用菏泄ā发放股票股利动机研究——基于墒谐〉氖抵ぱ芯,,,,
目录第一章绪论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第二章文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯第三章