文档介绍：首都经济贸易大学
硕士学位论文
金融危机下金融资产的公允价值计量研究
姓名:伏艳辉
申请学位级别:硕士
专业:会计学
指导教师:李刚
20100301
首都经济贸易大学硕士学位论文金融危机下金融资产的公允价值计量研究
摘要
随着 2007 年美卷全球的金融危机,对于遭受重创
的金融机构来说,其持有的次贷金融资产的公允价值就是在金融市场上的交易价值,
所以金融界的人士都把金融危机的原因归结为金融资产采用的公允价值计量的这种
方式,本文就是要研究金融资产,尤其是交易性金融资产和可供出售金融资产采用公
允价值计量是否合适。
本文通过 A 股制造业的上市公司 2006 年年报中的股东权益差异调节表、2007 年
和 2008 年年报中的公允价值变动损益和资本公积—可供出售金融资产公允价值变动
额等数据的研究,利用改进后的 Ohlson 的价格模型和收益模型,通过描述性统计分
析和实证研究,分析检验历史成本与公允价值计量,同股价的价值相关性,以及交易
性金融资产和可供出售金融资产公允价值变动与股票收益率的价值相关性。根据研究
结果,交易性金融资产和可供出售金融资产采用公允价值计量比采用历史成本计量具
有显著的价值相关性,交易性金融资产公允价值变动产生的损益不具有显著的价值相
关性,可供出售金融资产公允价值变动额计入资本公积的部分也不具有显著的价值相
关性。
虽然本文的研究结果显示公允价值计量没有显著的价值相关性,但是我们应该用
发展的眼光来看待金融危机下的金融资产的公允价值计量问题,公允价值的理论基础
是稳定存在的,不管金融危机带来的严重程度是多少,此种计量方式反应的信息是透
明的,维护了投资者和大众的决策决定权利。金融资产采用公允价值计量仍然是未来
的发展趋势,要想使经济更平稳的向前发展,最重要的还是需要市场的完善和监管,
使经济发展有一个更有效的环境。

关键词:金融资产;金融危机;公允价值;价值相关性
I
首都经济贸易大学硕士学位论文金融危机下金融资产的公允价值计量研究

ABSTRACT
Along with 2007 US's loan crisis,it gradually evolved the financial crisis which
engulfs the entire world. Regarding the an which suffered the heavy
fair value of loan ary assets is the value of transactions on the financial
markets. Therefore financial profession attribute the reason of financial crisis to the fair
value of financial assets measured using this article mainly studied financial
assets, particularly trading of financial assets and available-for-sale financial assets.
whether it is appropriate to adopt fair value measurement.
This article studied shareholder's equity difference adjustment table of A share of
panies in the manufacturing sector in the 2006 annual report、fair value of the
profit and loss and capital reserve - available for sale financial assets in 2007 and 2008
annual use improvement Ohlson’s price model and the e
descriptive statistical analysis and empirical research,this article analyse and tests historical
cost and fa