文档介绍：单位代码 10475

学号 104754110472

分类号 F83

硕士学位论文
( 专业学位)

证券公司融资融券业务风险控制研究
——以 G 证券公司为例

专业学位领域: 工商管理
专业学位类别: 工商管理硕士
申请人: 高戈
指导教师: 李新功教授

二〇一三年五月
RESEARCH ON RISK MANAGEMENT OF
MARGIN TRADING IN SECURITIES

COMPANY—AS AN EXAMPLE OF G
PANY

A Dissertation Submitted to
the Graduate School of Henan University
in Partial Fulfillment of the Requirements
for the Degree of
Master of Business Administration

By
Gao Ge
Supervisor: Professor. Li Xingong

May,2013
摘要
融资融券在我国刚刚起步,算是近几年证券创新业务的一种,但在发达国家,融资
融券早已经成为了最普遍的业务种类。在过去,因为上市公司的股本不够大,券商没有
完成股权分置和综合治理,并且自身的问题颇多,风险控制能力弱,国家明令禁止此项
业务的开展。自从 2010 年 3 月交易所的主机接收了融资融券的委托申请,对券商和投
资者来说,这项以前无法触及的业务已经进入了实际可操作阶段。融资融券不仅仅可以
双边交易,同时也给这个市场融入了活水,成为股票价格下跌时可以回避风险的工具。
因为在这种创新的交易模式下,不仅可以使券商得到了更多的佣金收入,而且自有资金
能够有更多的投资方向,通过融资,向投资者提供资金,收取融资利息。融资融券也可
以利用差异化的投资顾问服务吸引更多大客户的注意,成为抢占大客户资源的利器。鱼
和熊掌不能兼得,有利益的同时也会遇到更多的风险,这就对中国的证券监管部门在交
易规则的设计以及证券公司在对自身的防风险内部控制能力上要求的更高。怎样权衡风
险管理与经济效益之间的关系,怎样维护市场的公平性,并且利用规则本身的效应来发
挥市场内在的作用,保护投资者的利益,这些都值得监管层和证券公司在制定相关制度
时多加考量。本文主要研究证券公司融资融券风险管理体系是否合适,通过对 G 证券公
司内部控制制度、集中监控系统和合规管理的实际效果来验证目前监管机构和券商在融
资融券业务风险管理方面分别进行的的制度设计是否合适,并提出相应的建议。

关键词:融资融券,证券公司,风险控制
I
ABSTRACT
Margin trading in our country has just started in recent years, it is a kind of securities business
innovation in China. But in developed countries, margin trading has e the mon types of
services. In the past, because the pany capital is not big enough, panies did not
complete separation prehensive treatment, its own problem is quite a lot and the risk control ability
is weak, this business is forbidden. Since March 2010, exchange host receives the margin by application, to
brokers and investors, this business has entered the actual operational stage. Margin trading may not only
bilateral trade, also give the market into the running water, when stock prices dropped, it can be a tool to
avoid the risk. Because of this kind of innovation tradin