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中国经济转型路径分析
■海通证券研究所宏观部
一、中国经济转型的背景难以为继,依靠大量出口国际市场维持高增长
2011年是“十二五”规划的元年,是中国受到极大限制,各个利益集团进一步分化,各
经济转型的关键之年。2011年的中国经济将继种社会矛盾日益凸显,环境污染问题突出,这
续呈现复杂多变的态势。首先,世界经济冷暖就迫使我们必须主动转型。诸如人民币面临巨
不均,欧美日发达地区仍然经济低迷,复苏前大升值压力,劳动力成本、环境成本、土地成
景不明,货币政策多变;其次,中国经济需要本快速上升等因素,都预示着中国低成本的竞
完成多重目标,尤其转变经济发展方式,既包争优势要告一段落了。其次,中国需要作好应
括微观层面的产业培育和调整,也涉及到制度对未来竞争的准备。
层面的综合改革。二、中国经济转型的路径
全球经济增长模式正在发生深刻的变革。第
(一)需求升级:经济转型的长久之策
一,欧美消费-中国制造-中东和俄罗斯提供资源的
需求结构包括内、外需结构,内需中的消
全球经济模式将会逐步改变。第二,全球经济由
费与投资结构。我国经济增长主要是由投资、消
于世界经济再平衡、贸易保护、各国财政紧缩、
费、出口贸易共同作用驱动的。而在“三驾马
人口老龄化等问题,在中长期会进入低速增长时
车”中,最稳定、最长效、最可持续的拉动力是
期。第三,世界金融体系、产业链结构将发生改
国内居民的消费。
变。同时,以绿色经济为代表的新一轮产业技术从国际比较来看,中国消费率严重偏低。
革命正蓄势待发。
%,分别比同期巴西、
中国经济转型已经到了十分迫切的地步。首印度、韩国、日本、欧元区、美国家庭消费率低
先,经过三十多年的高速发展,中国各类要素价、、、
格迅速上升,靠大量生产要素投入驱动经济增长、、。
22 2011年第1期
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%,比金砖四国现代流通市场,扩大消费信贷。“十二五”期间
中的巴西、印度家庭消费率分别低25个百分点、中国居民消费率有望提高10到15个百分点,达到
。消费率偏低,经济增长过度依赖投 45%或50%。
资和出口,结果必然带来经济比例关系失衡,大
(二)产业升级:经济转型的根本任务
量生产能力闲置。产业升级问题老生常谈,然而却一直缺乏
需求结构优化将上升至国家战略的高度。对明显的进展,如何推动产业升级是中国经济面
整个“十二五”期间甚至是更长时间的转变,需临的主要难题之一。发展中国家产业升级的途径
求结构的调整是重中之重,也就是要在经济增长主要有两条:第一,通过嵌入全球价值链“干中
动力引擎上,能够让城乡消费和民间投资成为主学”,由原始设备生产商(OEM)到原始设计制
要的动力。一是内需与外需的平衡。通过提高工造商(ODM)再到原始品牌制造商(OBM),逐
资,特别是提高中低收入者的收入水平来增加消渐向价值链高端环节攀升;第二,利用新技术革
费,并实现外贸收支的平