文档介绍：跟踪评级报告安庆市城市建设投资发展(集团)有限公司主体与相关债项 2015 年度跟踪评级报告大公报 SD【 2015 】 183 号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果: AA 上次评级结果: AA 债项信用评级展望:稳定评级展望:稳定安庆市城市建设投资发展(集团)有限公司(以下简称“安庆城投”或“公司”)主要从事安庆市的城市建设以及土地开发业务。评级结果反映了 2014 年以来安庆市经济继续保持增长、公司继续得到地方政府的有力支持、营业收入显著增加等有利因素,同时也反映了公司资产质量一般、关联方资金占用较大、存在代偿风险等不利因素。中国农业银行股份有限公司为“ 07 宜城投债”提供的担保仍具有很强的增信作用,公司以其合法拥有的土地使用权为“ 09 宜城投债/09 宜城债”提供的抵押担保仍具有较强的增信作用。债券简称额度(亿元) 8 年限(年)级结果跟踪评上次评级结果 07宜城投债 09宜城投债/09 宜城债 12宜城投债/12 宜城债 15宜城投债/15 宜城债 10 AAA AAA 12 18 16 7 AA+ AA+ 77 AA AA AA AA 主要财务数据和指标( 人民币亿元)新准则旧准则综合分析,大公对公司“ 07 宜城投债”的信用等级维持 AAA ,“ 09 宜城投债/09 宜城债”的信用等级维持 AA+ ,“ 12 宜城投债/12 宜城债”和“ 15宜城投债/15 宜城债”的信用等级维持 AA ,主体信用等级维持 AA ,评级展望维持稳定。项目 2014 - 2013 2012 总资产 - - 所有者权益营业收入主营业务收入 - 有利因素利润总额 - - · 2014 年以来安庆市经济和财政收入继续保持增长且增速较快,公司的发展仍面临良好的外部环境; 经营性净现金流资产负债率( %) 债务资本比率( %) 毛利率( %)· 公司作为安庆市最主要的基础设施建设投融资主体,继续得到政府的财政补贴支持; · 2014 年公司新增安徽华茂集团有限公司纺织类业务,使得营业收入显著增加; · 中国农业银行股份有限公司为“ 07 宜城投债”提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保仍具有很强的增信作用; 主营业务毛利率( %) 总资产报酬率( %) 净资产收益率( %) 经营性净现金流利息保障倍数(倍) 经营性净现金流/总负债( %) · 公司以其合法拥有的土地使用权为“ 09 宜城投债/09 宜城债”提供抵押担保,仍具有较强的增信作用。注: 公司财务报表自 2014 年起按照新会计准则编制, 2013 年数为按新会计准则追溯调整数评级小组负责人: 谷蕾洁评级小组成员: 徐律联系电话: 010-51087768 客服电话: 4008-84-4008 传真: 010-84583355 黄凯不利因素· 以土地储备为主的存货在流动资产中的占比较高,公司资产质量一般; Email : rating@ 大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利跟踪评级报告· 公司对关联企业提供较大金额的投资和贷款担保,关联方资金占用较大; · 公司对外担保金额较高,且其中一笔已出现逾期,存在代偿风险。 2 跟踪评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)出具的本信用评级报告(以下简称“本报告”),兹声明如下: 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供,大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、在本报告信用等级在本报告出具之日至存续债券到期兑付日有效,在有效期限内, 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布