文档介绍：? ￠￡ !"# 2012 年公司债券 2015 年跟踪信用评级报告关注: 存货中房地产开发项目占比较多,需关注房地产销售风险的影响。截至 2014 年 12 月 31 日,公司存货占总资产的 % ,其中主要是房地产开发成本和开发产品。公司开发的房地产目前主要集中在台州地区,需关注房地产区域集中度风险的影响。公司有息负债占比较大,存在一定的短期偿债压力。截至 2014 年末,公司有息负债为 361, 万元,占负债总额的 % ,且以短期债务为主,需关注公司短期的债务压力。公司对外担保金额较大,存在一定的或有负债风险。截至 2014 年 12 月 31 日,公司为其他单位和关联方提供担保合计金额 88, 万元,占 2014 年末所有者权益的 % 。主要财务指标: 项目 2014 年 2013 年 2012 年总资产(万元) 1,256, 1,163, 1,047, 归属于母公司所有者股东权益合计(万元) 176, 167, 152, 有息债务(万元) 资产负债率 361, % 307, % 219, % 流动比率速动比率营业收入(万元) 营业利润(万元) 利润总额(万元) 净利润(万元) 综合毛利率 618, 53, 55, 41, % % 664, 62, 63, 47, % % 470, 55, 55, 44, % % 总资产回报率 EBITDA (万元) EBITDA 利息保障倍数经营活动现金流净额(万元) 102, 100, 95, 63, -15, 26, 资料来源:公司 2012-2014 年审计报告,鹏元整理。 2 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况经国家发展和改革委员会发改财金[2012]3178 号文件核准, 2012 年 10 月 23 日,公司公开发行公司债券募集资金总额 5 亿元,扣除发行费用实际募集资金额为 49,040 万元。本期债券的起息日为 2012 年 10 月 23 日,债券存续期间自 2012 年 10 月 23 日至 2019 年 10 月 22 日,每年 10 月 23 日为上一计息年度的付息日,每年付息一次,最后一期利息随本金一起支付。本期债券票面利率为 % ,附第四年末公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权。截至 2015 年 4 月末本期债券本息兑付情况如下表所示。表1 截至 2015 年4 月末本期债券本息累计兑付情况期初本金余额本金兑付/回利息支付期末本金余额(亿元) 3, 50, 本息兑付日期(亿元) 售金额(亿元) (万元) 2013 年 10 月 23 日 2014 年 10 月 23 日合计 50, 50, 3, 50, 50, 6, 50, 资料来源:公司提供截至 2015 年4 月末,本期债券募集资金使用情况如下表所示。表2 截至 2015 年 4 月末本期债券募集资金使用情况(单位:万元) 项目总投拟使用募集项目已投项目名称已使用募集资金资资金资伟星集团有限公司物流中心建设项目罗闸河二级水电站项目补充营运资金 38, 34, - 22, 18, 10, 50, 28, 30, 22, 18, 10, 50, 合计资料来源:公司提供 72, 59, 二、发行主体概况跟踪期内,公司注册资本、控股股东及实际控制人均未发生变化。合并范围方面, 2014 年2 月,公司子公司浙江伟星实业发展股份有限公司新增设立全资子公司深圳市伟星进出口有限公司,注册资本万元,经营范围包括钮扣、拉链、金属制品等产品的批发、零售、货物进出口,本期纳入合并范围。浙江伟星新型建材股份有限公司进行营销组织调整,于 2014 年 12 月 12 日将其子公司北京中汇世纪建材有限公司办理完成全部注销手续,北京中汇世纪建材有限公司不再纳入合并范围。表3 201