08期权与权证.ppt

文档介绍：***@Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007
期权和权证
第八章
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学完本章后,你应该能够:
了解期权的基本特性、主要类型及盈亏分布
掌握看涨-看跌期权的平价关系
了解布莱克-斯科尔斯期权定价公式
了解权证与股票期权的异同点
了解可转换债券
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本章框架
第一节期权
第二节权证
第三节可转换债券
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第一节期权
一、期权市场概述
二、期权合约的盈亏分布
三、奇异期权
四、看涨-看跌期权平价关系(Put-Call Parity)
五、布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes) 期权定价公式
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一、期权市场概述
(一) 金融期权合约的定义与种类
(二) 金融期权的交易
(三) 期权交易与期货交易的区别
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(一) 金融期权合约的定义与种类
金融期权(Option),是指它的持有者有权在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产(称为标的金融资产Underlying Financial Assets) 的合约。
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,期权可分为看涨期权(Call Option) 和看跌期权(Put Option)。
,期权可分为欧式期权和美式期权。

金融期权合约可分为利率期权、货币期权(或称外汇期权)、股价指数期权、股票期权以及金融期货期权
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(二) 金融期权的交易
期权交易场所不仅有正规的交易所,还有一个规模庞大的场外交易市场。交易所交易的是标准化的期权合约,场外交易的则是非标准化的期权合约。
由于有效期(交割月份) 不同,同一种标的资产可以有好几个期权品种
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此外,同一标的资产还可以规定不同的协议价格而使期权有更多的品种,同一标的资产、相同期限、相同协议价格的期权还分为看涨期权和看跌期权两大类,因此期权品种远比期货品种多得多。
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