文档介绍：公司理财（财务管理）
第一章、公司理财概述
《财务与成本管理》教材一书共十五章、 632 页、 44 万字。其中前十章是讲财务管理，后
四章是讲成本管理。财务管理与成本管理本是两门学科，没有内在的必然联系，实际上它
是两门完全独立的融环境和经济环境;
(4)风险取决于企业决策和环境变化，企业可以改变决策从而控制风险，但环境变化总是存
在的。
(二)数学模型
财务管理的数学模型虽然很多，但基本的模型有限，其中股价模型是统帅全局的，居于核
心地位。
影响股价的因素
股东、经营者和债权人的冲突与协调
企业的利益关系人有股东、经营者、债权人、员工、政府和社会公众等。股东的目标可以概括为扩大企业价值，而其他利益人的目标则与之不同。因此，他们之间的矛盾是不可避免的。本章主要分析了股东与经营者、债权人和社会公众的矛盾及其协调办法。要记住并理解，企业股东与其它利益人的目标冲突和协调。
利益集团
目标
与股东冲突的表
现
协调办法
经营者
报酬、闲暇、风险
道德风险、逆向选
择
监督、激励
债权人
本利求偿权
违约、投资于高风
险项目
契约限制、终止合
作
社会公众
可持续发展
环境、产品安全、
质量、劳动保险
法律、社会、新闻、
道德约束
第二节财务管理的内容
一、财务管理的对象，是现金及其流转
（一）现金流转的概念
定义：在生产经营过程中，现金变为非现金，非现金又变为现金，这种周而复始的流转过程称为现金流转。
特点：这种流转无始无终，不断循环，称为现金循环。
分类：不到一年称为短期循环，超过一年称为长期循环。
（二）现金的短期循环
分为三块：来源：股东投资，银行借入；
耗费：支付人工成本和其他费用等；
收回：现销、赊销出售产成品等收回现金。
（三）现金的长期循环
关键是折旧。折旧不是本期的现金支出，但却是本期的费用。每期的现金是利润加折旧之和。折旧一方面使企业增加现金，一方面减少固定资产价值。因此，在企业不增加固定资产的情况下，亏损不超过折旧额，企业的现金余额就不会减少。折旧加入产品成本中经过销售收回现金，可用于短期、长期循环。
（四）现金流转的不平衡
有内部因素和外部因素，重点要掌握内部因素。
内部因素的关键也是折旧。亏损小于折旧，在固定资产重置以前可以维持；亏损大于折旧，不从外部补充现金将很快破产。会计核算的对象是资金运动（企业生产经营活动），即会计要素，公司理财（财务管理）的对象也是资金的运动，筹资决策涉及到负债和所有者权益，投资决策涉及资金的具体形态即资产，利润分配决策涉及收入、费用和利润。资金运动的起点和终点是现金，因此，公司理财的对象也可以说是现叵亘m里要搞清楚现金流量与企业利润之间的关系。
问题一：为什么盈利的企业会发生现金周转困难，甚至破产？
问题二：为什么亏损企业仍然可以正常经营？
盈利企业如果不进行大规模扩充（投资），通常不会发生严重的财务困难，盈利企业破产的可能原因有：①、应收帐款过大，②投资规模过大。解决办法只能从外部筹措资金（借款）。
亏损企业从长远来说，如果不从外部筹措资金，现金流转不可能维持。从短期看，有两种情况，一是亏损额小于折旧额；另一种是亏损额大于折旧额，不从外部补充现金将很快破产。亏损企业能正常经营可能的原因有：①亏损小于折旧，②从外部供入资金。
二、公司理财（财务管理）的内容
有三个方面的决策：①投资。包括对内投资与对外投资；直接投资与间接投资；长期投资与短期投资。②筹资（融资）。包括权益资本与借入资本，长期资本与短期资本。③利润分配（或股利分配），过高的股利支付率，影响企业再投资能力，会使未来收益减少，造成股价下跌；过低的股利支付率，可能引起股东不满，股价也会下跌。
财务管理的内容，可以从财务报表看出来。财务报表是财务管理的结果。
（一）静态观察财务管理的内容：资产负债表（财务状况表）
资产管理（表的左方）：资产总额、资产组成的决策，流动性和收益性的顺序。
筹资管理（表的右方）：财务结构、筹资途径选择的决策。包括股利分配即留存收益决策，
也是筹资决策。偿还时间与要求回报的顺序。
案例：情况一，盈利的企业会发生资金周转困难，甚至会破产。
现金流量表
经营活动产生的现金流量
1、现金流入合计
2000
2、现金流出合计
2100
3、净现金流量之和
-10
、投资活动产生的现金流量
1、现金流入合计50
2、现金流出合计220
3、净现金流量之和| -170
三、筹资活动产生的现金流量
1、现金流入合计860
2、现金流出合计250
3、净现金流量之和咽
四、现金及现金等价物净增加
补充资料