文档介绍：财务管理第三章筹资管理
第三章
筹资管理
一、筹资管理概论
二、资金需要量的预测
三、自有资金的筹集
四、借入资金的筹集
内容提要
第一节筹资管理概述
一、筹资的动机和分类
(一)筹资的动机
13>. 满足企业设立的需要。
2. 满足生产经营的需要。
3. 满足资金结构调整的需要。
(二) 筹资的分类
自有资金
负债资金
长期资金
短期资金:
直接筹资
间接筹资
二、筹资渠道与方式
(一) 筹资渠道
(二)筹资方式
(三)筹资渠道与筹资方式的对应关系
:是指筹措资金的来源方向与通道。
:是指筹措资金时所采取的具体形式。
√
企业内部资金
√
√
√
√
居民个人资金
√
√
√
√
√
其他企业资金
√
√
√
√
√
非银行金融机构资金
√
银行信贷资金
√
√
国家财政资金
融资租赁
商业信用
发行债券
银行借款
发行股票
吸收直接
投资
三、筹资原则
(一)筹资数量合理原则
(二)筹措及时原则
(三)来源合理合法原则
(四)成本效益性原则
第二节资金需求量的预测
一、定性预测法
(一)含义:定性预测法是指依靠预测者个人的经验、主观分析和判断能力,对未来时期资金的需求量进行
估计和推算的方法。
(二)特点:预测结果的准确性和可行性较差。
二、定量预测法
(一)含义:定量预测法是以历史资料为依据,采用
数学模型对未来时期资金需求量进行预测的方法。
(二)特点:预测结果科学而准确,有较高的可行性。
三、销售百分比法:
(一)根据资产负债表中各个项目与销售收入总额之间的依存关系,按照预测期销售收入的增长情况来预测资金需要量的一种方法,是目前最流行的预测资金需要量的方法。
(二)假设前提
假设资产负债表某些项目与销售收入的比率已知且固定不变。
(三)计算步骤
1. 确定敏感性项目和非敏感性项目,计算各敏感项目的销售百分比。
。
某敏感项目预计数=预计销售额×某项目销售百分比
3. 确定对外界资金需求的数量。
对外资金的需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益
=(敏感资产销售百分比-敏感负债销售百分比)×销售变动额-销售净利率×预期销售额×利润留存比率
增加的留存收益=销售净利率×预期销售额×利润留存比率
402000
负债和所有者权益总额
402000
资产总额
30000
留存利润
128000
实收资本
120000
长期负债
200000
固定资产净值
8000
应付费用
6000
预付费用
40000
应付账款
112000
存货
70000
应付票据
64000
应收账款
6000
短期借款
20000
现金
期末数
项目
期末数
项目
负债和所有者权益
资产
该企业2007年的销售收入为400000万元,税后净利润为40000万元,销售净利率为10%,已按50%的比例发放普通股股利20000万元。目前尚有剩余生产能力,即增加收入不需要进行固定资产方面的投资。假定销售净利率仍保持上年水平,预计2008销售收入将提高到480000万元,年末普通股股利发放比例将增加到70%,要求预测2008年需外部增加资金的数量。
太阳企业2007年资产负债表
16800
追加资金
442400
%
负债和所有者权益总额
442400
%
资产总额
30000
—
留存利润
128000
—
实收资本
120000
—
长期借款
200000
—
固定资产净值
6000
—
短期借款
7200
%
预付费用
48000
10%
应付账款
134400
28%
存货
9600
2%
应付费用
76800
16%
应收账款
84000