文档介绍：上海师范大学
硕士学位论文
不确定理论中几类信用风险定价模型的分析
姓名:孙伟
申请学位级别:硕士
专业:应用数学
指导教师:张寄洲
20100501
摘要随着全球化信用风险的发展,,,可行性理论,,,根据这些基本概念和定理我们得出了不确定理论下的欧式期权平价公式,。得出了分数标准过程的期望和方差表达式,然后根据分数标准过程的定义得出了算术分数标准过程,几何分数标准过程的隶属度函数,,:不确定理论,欧式平价公式,分数标准过程,违约分析,
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,风险总是无处不在的,,特别是证券交易所,~系列诸如世纪年代末的亚洲金融危机以及年的全世界范围的经济危机之后,金融界开始不断加强对信用风险的防范和管理,许多以信用风险为核心的信用衍生工具得到迅速发展,,即违约风险,是指在一份金融合约中,由于另一方的信用质量的不预期变化所导致的金融损失。比如交易对手被信用评级机构降低等级或者违约灰锥杂诓辉嘎男合约责任庵旨ǘ饲樾危淙恍庞梅缦赵诩父鍪兰颓熬图壕嬖冢惨恢弊憬鹑谑谐〔斡者所关心的主要问题之一,:金融市场的迅速发展,特别是场外交易市场苌鹑诠ぞ叩脑龀に俣仍犊煊诮灰姿灰椎难苌罚贾铝诵庞梅缦占彼俚卦龀ぃ第二:近年来全球信用等级的大幅度变化,违约数量的连续上升,使得处于全球化中的经济单位个体每时每刻都在面临着“多米诺骨牌效应”:,尤其是场外交易市场苌鹑诠具,,新的信用风险管理工具的广泛使用,,:结构化模型,约化模型【】.如果具体细分的话,结构化模型可以分为模型,首达边界时间模型婊誓P汀浚琄模型,可融资条件下的模型,违约可传染模型【】【】:常数违约强度模型,时变违约强度模型和P汀康鹊龋结构化模型的定价方法主要考虑的是公司的资产价值,和炎什恢悼醋鞴咀什目凑瞧谌ǎ谜飧龇椒ɡ锤菊窠⒛P停违约是发生在公司债券的首次偿还日,,所以随着支付日期的临近,,后面结构化的模型的主要思想就是建立在这个模型的基础之上,但是这个模型的弊端在于它只在首次偿还日考虑是否违约,而且它只考虑一次融资的情况,所以就有了首达时问模型【】.这个模型假设当企业价值下降至一个特