文档介绍：资金的时间价值
案例:财务决策中必须考虑资金时间价值
吴得水与牛得草合资办厂。合约规定:双方各出资50%。税后净利按下列比例分配.
请问谁分得的利润多?为什么?
吴得水
牛得草
第1至10年
20%
80%
第11至20年
50%
50%
第21至30年
100%
0
第一节资金时间价值的概念
西方:资金在运动的过程中随着时间的变化而发生的增值。%.
两层含义;(1)投资者将资金用于投资就必须推迟清费,此时,资金的时间价值就表现为推迟消费的必要补偿。(2)资金运动的全过程:G—W…P…W’—G’=G+∆G,创造价值的必要条件:人力资本和货币资本。
运动的形式:信贷和生产
资金时间价值的两种形式:利息和利润
本金(P) 利息(I) 利率(r) r=(I/P)*100%
第二节一次性收付款项的终值与现值的计算
单利法:只以本金作为计算利息的基数
复利法:以本金和累计利息之和作为计算利息的基数
基本参数:
P:现值 Present Value;
F:未来值 Future Value;
r: 利率 Interest Rate;
n: 计息周期。
例3-1:某企业有一张带息期票,面值为1,200元,票面利率4%,出票日期6月15日,8月14日到期。(共60天)计算出票人应付的本利即票据终值。
F=1200(1+4%×60/360)=1208(元)
单利现值的计算
P=F/(1+rn)
上式中,P代表现值,也就是前式中的本金。
复利的魔力
Future Value (. Dollars)
复利的魔力
“七十二法则”------“以1%的复利来计息,经过七十二年以后,你的本金就会变成原来的一倍”。以一推十,利用5%年报酬率的投资工具,(72÷5)本金就变成一倍;利用12%的投资工具,则要六年左右(72÷12),就能让一块钱变成二块钱。
思考:曼哈顿岛的价值
美国曼哈顿岛是世界地产业的黄金地段,包括华尔街、联合国总部。1624年,Peter Minuit 花了US$24从印地安人手中购得曼哈顿。你认为这宗交易是否相当便宜?