文档介绍：银行跨国并购动因、时机和战略
【文章摘要】
金融危机以来,为进一步扩大市场占有率,满足客户跨国金融服务需求,国内银行业掀起一轮跨国并购潮流。结合该现象,本文分析了银行跨国并购的动因,研究了并购交易与经济周期的关系,阐述了“起步、增长、活跃、收缩”的并购周期,提出了“分阶段、分地区、新建与并购相结合”的银行跨国并购战略建议。
【关键词】
银行;跨国并购;战略
2007年金融危机爆发以来,国际银行业出现重大经营危机,不断传来破产噩耗,到处风声鹤唳,人人自危。相比较而言,随着国内银行业股改上市顺利完成,经营管理水平明显提升,经营绩效较快增长,综合实力不断增强,其中四家国有银行均跻身于世界前列。为及时抓住有利时机,实现国际化经营战略,以工商银行为代表的国内银行业掀起了一轮跨国并购潮流。银行跨国并购主要受什么因素驱动?跨国并购应如何把握时机?银行应该采取怎样的并购战略?本文尝试对这三个问题进行研究。
1 银行跨国并购定义和类型
并购是一种企业行为,目的在于获取其他企业的经营控制权,实现经营资产一体化,主要手段是有偿购买其他企业的部分或全部产权。结合并购的含义,可得出银行跨国并购的概念,即一个国家的银行或银行集团,通过有偿交易获取另一个国家或地区的目标银行或银行集团的全部或部分控制权、经营权的企业行为。
根据产业联系和竞争关系的分类,企业并购包括横向并购、纵向并购、混合并购。横向并购发生在同一产业中从事同种商业活动经营和竞争的企业之间。纵向并购是发生在同一产业中生产过程或经营环节紧密相关的企业之间的并购活动。混合并购是指生产和经营彼此没有关联的产品或服务的企业之间展开的并购交易。
由于银行业不存在类似工商企业的上游企业和下游企业的产业链关系,同时考虑到金融业存在分业与混业经营的现状,王果(2005)认为,可以将银行跨国并购分为银行间跨国并购、银行与非银行金融机构的跨国并购、银行与金融集团的跨国并购三种形式,其中银行间跨国并购与工商企业横向并购类似,被并购方也是商业银行;银行与非银行金融机构跨国并购接近于工商企业的纵向并购,被并购方是保险、证券等非商业银行金融机构;银行与金融集团的跨国并购则与工商企业的混合并购相似,当并购一个金融集团时,将参与该金融集团的各种金融业务经营。
2 我国银行跨国并购历史和现状
根据CVSource数据库以及笔者从各银行网站公告和新闻媒体报道统计结果显示,国内银行跨国并购可以分为两个阶段:
第一阶段在1998年至2003年,一共发生7宗跨国并购。本阶段跨国并的主要特点:1、以商业银行间的横向并购为主,目标主要是扩大经营规模,提高市场占有率,只有一例是商业银行对证券公司的纵向并购,即1998年工商银行收购西敏证券亚洲有限公司60%股权;2、本阶段的并购均实现了对被并购公司的控股,其中两宗交易实现了100%控股;3、交易主要发生在香港,只有一宗发生在印尼。
第二阶段从2006年算起,随着中资银行顺利实现股改上市,为了加快国际化进程和多元化经营步伐,以工商银行为代表的国内银行业掀起了一轮跨国并购浪潮,至今方兴未艾。本阶段主要呈现以下特点:1、横向并购、纵向并购和混合并购全面涉足,值得关注的是,为避开国内禁止混业经营的监管壁垒,国内银行业通过绕道国外,全面涉足证券、基金、租赁等非商业银行业务