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随机指标（KD）适用于中短期股票的技术分析。KD 线的随机观念与移动平均线
相比，各有所长。移动平均线在习惯上只以收盘价来计算，因而无法表现出一段
行情的真正波幅。换句话说，当日或最近数日的最高价、最低价、无法在移动平
均线上体现。因而有些专家才慢慢开创出一些更进步的技术理论，将移动平均线
的运用发挥的淋漓尽致。KD 线就是其中一个颇具代表性的杰作。
随机指标（KD）的主要理论依据是：当价格上涨时，收盘价倾向于接近当日
价格区间的上端；相反，在下降趋势中，收盘价倾向于接近当日价格区间的下端。
随机指标（KD）在设计中充分考虑价格波动的随机振幅与中短期波动的测算，使
其短期测市功能比移动平均线更加准确有效，在市场短期超买超卖的预测方面又
比相对强弱指标敏感。因此，这一指标被投资者广泛采用。
第九节随机指数（ＫＤ线）
随机指数，是期货和股票市场常用的技术分析工具。它在图表上是由％Ｋ和％Ｄ两条线所形
成，因此也简称ＫＤ线。随机指数在设计中综合了动量观念，强弱指数和移动平均线的一些
优点，在计算过程中主要研究高低价位与收市价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高
价，最低价及收市价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱势和超买超卖现象。因为
市势上升而未转向之前，每日多数都会偏于高价位收市，而下跌时收市价就常会偏于低位。
随机指数还在设计中充分考虑价格波动的随机震幅和中，短期波动的测算，使其短期测市功
能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖的预测方面，又比强弱指数敏感。因此，
随机指数作为股市的中，短期技术测市工具，颇为实用有效。
1．计算方法
随机指数可以选择任何一种日数作为计算基础，例如五日ＫＤ线公式为：
Ｋ值＝１００×[(Ｃ－Ｌ5)/(Ｈ5-Ｌ5)]
Ｄ值＝１００×(Ｈ３/Ｌ３)
公式中：Ｃ为最后一日收市价：Ｌ５为最后五日内最低价
Ｈ５为最后五日内最高价；Ｈ５为最后三个(Ｃ－Ｌ５)数的总和
Ｌ３为最后三个(Ｈ５－Ｌ５)数的总和。
计算出来的都是一个０───１００的数目，而得到的数都划在图上，通常Ｋ线是用实线代
表，而Ｄ线就用虚线代表。
以上为原始计算方法，亦有改良的公式。将旧的Ｋ线取消，Ｄ线变为Ｋ线；三日平均线代替
Ｄ线。
2．运用原则
随机指数是用％Ｋ，％Ｄ二条曲线构成的图形关系来分析研判价格走势，这种图形关系主要
反映场的超买超卖现象，走势背驰现象以及％Ｋ与％Ｄ相互交叉突破现象，从而预示中，短
期走势的到顶与见底过程，其具体应用法则如下：
（１）超买超卖区域的判断──％Ｋ值在８０以上，％Ｄ值在７０以上为超买的一般标准。％
Ｋ值轻２０以下，％Ｄ值在３０以下，及时为超卖的一般标准。
（２）背驰判断──当股价走势一峰比一峰高时，随机指数的曲线一峰比一峰低，或股价走
势一底比一底低时，随机指数曲线一底比一底高，这种现象被称为背驰，随机指数与股价走
势产生背驰时，一般为转势的讯号，表明中期或短期走势已到顶或见底，此时应选择正确的
买卖时机。
（３）％Ｋ线与％Ｄ线交叉突破判断──当％Ｋ值大于％Ｄ值时，表明当前是一种向上涨升
的趋势，因此％Ｋ线从下向上突破％Ｄ线时，是买进的讯号，反之，当％Ｄ值大于％Ｋ值，
表明当前的趋势向下跌落，因而％Ｋ线从上向下跌破％Ｄ线时，是卖出讯号。
％Ｋ线与％Ｄ线的交叉突破，在８０以上或２０以下较为准确，ＫＤ线与强弱指数不同之处
是，它不仅能够反映市场的超买或超卖程度，还能通过交叉突破达到归出买卖讯号的功能，
但是，当这种交叉突破在５０左右发生，走势又陷入盘局时，买卖讯号应视为无效。
（４）Ｋ线形状判断──当％Ｋ线倾斜度趋于平缓时，是短期转势的警告讯号，这种情况在
大型热门股及指数中准确度较高；而在冷门股或小型股中准确度则较低。
（５）另外随机指数还有一些理论上的转向讯号：Ｋ线和Ｄ线上升或下跌的速度减弱，出现
屈曲，通常都表示短期内会转势；Ｋ线在上升或下跌一段时期后，突然急速穿越Ｄ线，显示
市势短期内会转向：Ｋ线跌至零时通常会出现反弹至２０至２５之间，短期内应回落至接近
零。这时，市势应开始反弹。如果Ｋ线升至１００，情况则刚好相反。
3。评价
（１）随机指数是一种较短期，敏感指标，分析比较全面，但比强弱指数复杂。
（２）随机指数的典型背驰准确性颇高，看典型背驰区注意Ｄ线，而Ｋ线的作用只在发出买
卖讯号。
（３）在使用中，常有Ｊ线的指标，即３乘以Ｋ值减２乘以Ｄ值（３Ｋ－２Ｄ＝Ｊ），其目
的是求出Ｋ值与Ｄ值的最大乖离程度，以领先ＫＤ值找出底部和头部。％Ｊ大于１００时为
超买，小于１０时为超卖。