财务管理知识精华1.doc

文档介绍：1、万某批发企业购进商品1000件,单位进价(不含增值税)90元,单位售价120元(不含增值税),经销该批商品的固定性费用为5 000元。若货款均来自银行代扣款,年利率为9%,该批存货的月保管费用率为2%,销售税金及附加为1400元。
要求:
(1) 计算该批存货的保本储备天数
(2)计算在投资利润率为6%时的保利储存天数。
解:
(1) 日变动储存费=1000×90×9%/360+1000×90×2%/30=(元)
保本天数=(天)
(2)保利天数=(天)
2、某公司基期的销售收入300万元,变动成本总额为150万元,固定成本总额为75万元,公司资本总额为500万元,资产负债率40%,%。
要求:
(1)计算该公司的经营杠杆系数
(2)计算该公司的财务杠杆系数
(3)计算该公司的联合杠杆系数
(4)如果计划期销售收入比基期增加20%,则息税前利润和每股收益的增长幅度分别为多少?
解:(1)
(2)
(3)DTL=DOLDFL==3
(4)销售收入比基期增加20%时,
息税前利润增长率=2×20%=40%
每股收益增长率=3×20%=60%
3、光华公司准备在下年度开发某项新产品,经济寿命5年,该项目有关资料如下表所示:
项目
金额(万元)
期初购置生产设备的成本
16
期初垫支的流动资产
14
期初支付的研制费用
1
项目终结时的残值
2
终结点是垫支流动资金的回收
14
项目寿命期内每年的销售收入
16
项目寿命期内每年的付现成本
9
项目寿命期内前4年需支付每年设备维修费
1
假定该公司的投资报酬率10%,用NPV对该项目进行决策评价。(假定不考虑所得税因素)((P/A,10%,4)=; (P/A,10%,5)=; (P/F,10%,4)=; (P/F,10%,5)=)
解:首先分析该投资项目每年的税前NCF
NCF0=-(16 +14 +1)=-31万
NCF1~4=16-9-1=6万
NCF5=16-9+14+2=23万
NPV=-31+6×(P/A,10%,4)+23×(P/F,10%,5)
=-31+6×+23×=22740元
经以上计算得出该方案的NPV大于0,故方案可行。
4、蓝天公司是经营机电设备的一家国有企业,为了进一步拓展国际市场,公司需要在国外建立一全资子公司。公司目前的资金来源包括面值为 1元普通股800 万股和利率为10%的3000万元的负债,预计企业当年能实现息税前1600万元。
开办这个全资子公司就是为了培养新的利润增长点,该全资子公司需要投资4000万元。预计投产后每年可增加营业利润(息税前利润)400万元。该项目备选的筹资方案有两个:
甲:按11%的利率发行债券;
乙:按每股20元的价格增发普通股。
该公司适用的所得税率为40%;证券发行费可忽略不计。
问题:
(1)你认为该公司应选择哪一种筹资方式?说明理由。
(2)如果新公司可创造1000万元的息税前利润,在不考虑财务风险的情况下,公司应选择哪一种筹资方式?
解:
(1)每股利润无差异点的计算
(EBIT-300-4000×11%)×(1-40%)/80