文档介绍：我国开展金融期权及其衍生产品交易的条件分析摘要越感到缺乏避险工具来规避筹资和投资过程中所产生的利率和汇率风国债期货等试点交易的失败原因归结为衍生产品同现货市场发展脱节,金融市场失去套期保值功能,僵化的行政监管导致投机盛行等原因⋯⋯十年荏苒,我国的金融市场环境已经发生了很大的改观,不能因为十年前的失败而停滞和放弃对我国金融衍生产品市场发展的探本文通过比较和分析得出十年前的金融交易试点失败的核心问题低、收益适中等其他金融衍生产品不具备的优点,所以本文得出我国应大力开展期权及其衍生产品交易;通过调研和分析并使用数理统计的方法,随机选取我国上市公司股票样本,得出畇期权定价模型在我国市场仍能满足其应用条件,由此说明我国已经具备了发展期权交易的外部条件;最后本文应用金融产业生命周期理论模型分应采取的期权产品,得出我国金融业正由引入期过渡到成长期,适合走一条先发展商品期权逐渐过渡到权基替换型期权的渐进式发展道关键词:金融衍生产品,金融期权,期权衍生品,产业生命周期,风中国加入世界贸易组织后,我国企业在国际化经营过程中,越来险。国内理论界多把我国历史上曾经出现过的外汇期货、股指期货、究。在于金融衍生产品的设计不合理及不适当的发展路径。通过比较目前各主要金融衍生品种发现,期权及其衍生产品具有灵活性高、风险度析我国期权产品的开发路径,归纳分析了在金融市场发展各不同阶段路。险管理
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导师签名:I日期:三鲤鱼生亘且业作者签名:塑查垂赴鱼叠保密论文注释:本学位论文属于保密范围,在上年解密后适用北京化工大学位论文原创性声明论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文愕旦关于论文使用授权的说明京化工大学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。作者签名:日期:学位论文作者完全了解北京化工大学有关保留和使用学位论文的规定,即:研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北件和磁盘,允许学位论文被查阅和借阅:学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。本授权书。非保密论文注释:本学位论文不属于保密范围,适用本授权书。
第一章绪论輊。研究背景伴随着科学技术,尤其是信息科技的高速发展,金融领域在科技发展的推动捎韫驶醣姨逑档淖P图敖鹑诠苤频姆潘桑魇礁餮摹⒉煌愦蔚慕鹑创新层出不穷,期权、期货等衍生工具市场开始迅速发展壮大起来。目前,衍生工具市场已经成为全球金融、投资领域内最为活跃的一部分。衍生工具,顾名思义,是指那些从基础的交易标的物衍生出来的交易工具。这些基础交易标的物就是我们所熟悉的,如各种商品、外汇、股票及债券等等。中国于年月日正式加入世界贸易组织下文简称,而根据我国与挠泄匦楣娑ǎ夜谖迥甑墓善诤开放我国的金融业,金融开放的大限将至,我国的金融市场现在还有很多的不足和缺陷,其中金融品种的匮乏就是最大的硬伤。在金融衍生品的交易中,我们国家目前只有少数的十二种商品期货品种和少量的长期外汇期权交易,中国证券监督管理委员会目前在发展我国期货市场的基础上,太力发展对期权市场的研究,但是由于我国期货品种的相对匮乏,目前对于中国金融市场而言,当务之急是首先弥补金融衍生产品种类上的不足,但是终究有一天我们是要面对外国的证券公司和投资银行以及商业银行的大量的各式各样的期权交易品种进入中国内地金融市场,所以对金融期权的研究事不宣迟。我国国际企业所面临的利率风险由于我国金融市场上缺乏企业可以保值的金融产品,所以加入晕夜业的融资和投资来说存在巨大的利率风险,例如北京某进出口公司由于业务需要在~个月后借款蛎涝#谙尬H鲈隆4幽壳暗揭桓鲈潞蟮恼舛问蔽誓诿元短期利率可能发生变化,这样该企业存在筹资成本风险。利率风险縅是指市场利率的变动给投资者造成损失的可能性,根据年乃捣ǎ史缦湛梢苑治R韵氯掷嘈停】.某一期限的利率所面临的风险,即从现在开始到未来某一时期的固定收益骋黄谙薜睦仕媪俚姆缦眨创酉衷诳J嫉轿蠢茨骋皇逼诘墓潭ㄊ找簃虹,
债券因利率变动而实际承担的风险。谙薜亩唐诶试诮ɡ吹牡ジ隼⑵谀诿媪俚姆缦铡@纾币患夜揪持制谙薜亩唐诶试诮ɡ匆幌盗欣⑵谀谒媪俚姆缦铡H缭诨セ缓显中以浮动利率支付的一方就承担着互换利率随着市场利率波动而进行定期调整所此外在国际贸易中,由于我国企业没有可以使用的避险金融衍生品种,由于外汇会计风险‘代表