文档介绍：摘要随着《上巾��痉⑿锌勺;还�菊��凳┌旆ā泛�个配套相关转换之前的市场价格始终低于其股票相对应的转换价值。从这种现象行人设计具体可转债,特别是转换价值的确定提供理论基础;同时也约在有效资本市场和非有效资本市场不同分布,具体量化信用风险的可转换债券信用风险的思想运用到可转换债券二叉树定价模型中,即率推算,很好的处理了在倒推计算过程中贴现率的选取难题。除此之外,还对可转换债券优化我国上市公司治理结构等创新应用进行探关键词:文件的颁布,可转换债券将成为我国上市公司继��团涔扇谧屎蟮�第三种重要融资方式。但我国可转债市场卜却发现价值悖论,即进入出发,本文研究,与信用风险及与之有关的影响可转换债券价值的因素,通过模型化方法分析这些因素是如何进行影响的,从而可以为发可以帮助投资者正确认识可转换债券价值特征,合理运用可转换债券进行投资。本文在已有文献分析外汇风险、通货膨胀指数及一般信用风险对可转换债券价值影响的基础上,通过模型化思想和方法,提出了一般违约和恶意违约分拆信用风险的可转换债券定价模型,并考虑恶意违影响因子。在研究可转换债券定价的数值算法时,把����处理对纯债券部分���用风险利率推算,对股权价值部分用无风险利索,并提出我国可转换债券市场运作模式的体系。可转换债券,信用风险,定价,数值算法
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作者签名:立绰差聋导师签名毛垃日期:丑年』月尘日日期:型�年卫月��关于学位论文使用授权说明原创性声明本人声明,所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究作者签名:有权保留学位论文,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位工作及取得的研究成果。尽我所知,除了论文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校论文的全部或部分内容,可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文;学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。
第一章导论堡主堂垡堡苎笙二兰����√獗尘凹耙庖����,简称����瓴��诿拦������年代来,随着经济体制改革和证券市场的发展,经济运行出现了以下的特点:对国内经济增长信心不足,股市总体趋势不佳。在这种经济形势下,可转换债券以其性质的多重性和操作的灵活性,避免了其它融资工具所遇到的诸如利率开拓新的融资渠道,减轻发行新股对市场资金的压力,推动国有企业改革。在这样的宏观环境下,我国许多上市公司开始选择可转换债券来融资。而且随着可转换债券市场的国际化,一国可以到他国发行可转换债券,用本国以外的货币支付本息和面值但转换为发行国的股票,这就产生了换汇风险为日本本国股票的可交换证券。还有在许多国际金融市场上,不仅许多纯债券的价格联系起来。例如在以色列的�卜��股票交易所交易的许多可转换债券的票息和本金的支付与通货膨胀联系起来,用于作为消费价格指数���������猧��,��和美元与古希伯来����兑换率变化的测量。这样必须把换汇风险和通货膨胀指数等因素考虑到可转换债券定价模型中,但因素上。因此,为了使人们对可转换债券价值有一个更加清楚地认识,我选择��.�√夂旯郾尘�可转换债券������代以来国际金融创新浪潮的产物,是当今极具生命力的金融衍生品,它对开辟一国企业融资渠道,构建⋯国资本市场和金融市场均有巨大作用。我逐步下降,股票市场的波动性增加;企业改制、资产重组成为国家重要的经济政策:利率浮动化趋势和股票资本成本增加;我国企业股权融资比例过高,不利于资本市场完善和多元化,而且受经济危机和全球经济恶化的影响,设定、价格定位、融资成本等麻烦,适合了我国目前经济发展的需求,能有效������.��H����月,�吮镜腗������蟹⑿�了�诿涝?墒昊氐摹⑶恐菩缘摹⒃�����碌狡诘摹⒉⑶以诘狡谌兆;�而且许多具有可转换契约的债券都把将来固定现金支付与一般价格指数和外汇是国内专家学者和实践人士在对可转换债券认识上还只是停留在股票和利率的本论文题目作为我的硕士论文。������
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