文档介绍：重庆大学
硕士学位论文
公司治理结构对中小股东权益影响的实证研究
姓名:李先鸣
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:孟卫东
20050101
学位论文作者龆彦鹏签字嘿枷月孑日学位论文作者虢瘩域导师签名:薹己签字日期:乙叮年隆稳签字日期:菽甓嘣露嗜学位论文版权使用授权书独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得重废盍堂重废太堂重麽太堂凇!D杲饷芎笫视帽臼谌ㄊ椤得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。本学位论文作者完全了解有关保留、使用学位论文的规定,有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。保密本学位论文属于不保密埽。胫辉谏鲜鲆桓隼ê拍诖颉”.
摘要论文旨在探讨我国上市公司治理结构对中小股东权益保护的影响关系,通过实证研究为本领域的研究做出一定的贡献,并期望为我国公司制改革提供理论借鉴。论文通过对相关领域进行较为细致的文献研究,并结合我国上市公司的实际情况,找出反映上市公司治理结构的各重要因素扇ń峁梗禄峤峁挂约肮理层激励⒔杓叭说慕衔3墒斓难芯砍晒页瞿芄恢苯踊蚣浣臃从持行」东权益保护情况的因素抗煞⒎畔纸鸷炖弑壤汀⒆9桑峒普弑涓会计差错更正,可疑关联交易,可疑担保缓笸ü治觯攵员淞恐涞南喙关系提出假设,摄后通过大量搜集样本数据,=峁允荆夜国有股和国有法人股乃姓国家在公司治理方面是低效率的,过高比例的国家股比例对于国有资产的保值、增值以及保护中小股东的权益是不利的。相对于国家股东,一般法人股东对公司的控制力更强,在公司治理方面效率更高:流通股东明显不喜欢现金股利,对于高比例送、转股方案则没有明显的好恶:第一大股东一方面以牺牲中小股东利益为代价为他们自己谋利,同时又通过保护上市公司利益间接的维护了他们自己和中小股东的利益,前五大股东持股比例对公司决策乃至中小股东权益的影响是基本相同的,但前五大股东:三间更多的是合谋,而非相互制约;独立董事在上市公司的决策当中并没有发挥预想的作用,在对中小股东保护方面也未显示出显著的作用;让管理层持有一定比例的公司股份,可以在一定程度上减少大股东侵占上市公司资源的行为,保护了中小股东的利益,但同时也应该看到,管理层持股并不是越多越好,当管理层持股比例过高时,管理者与大股东的利益趋于一致,他们有可能不选择努力工作,而是与大股东合谋;一定程度的提高高级管理人员的收入可以达到保护上市公司利益和中小股东权益的目的,但~旦过了“度”,就会适得其反。论文针对以上实证研究的结果,提出了如何保护中小股东权益的建议,包括如何优化股权结构,改善董事会结构和改进管理层的激励和约束机制。论文的创新之处在于,提出能够直接或间接反映中小股东权益保护情况的因素,与公司治理结构进行相关性分析,并在此基础上提出保护中小股东权益的建议。关键词:公司治理,中小股东,股东权益,代理问题重庆大学硕士学位论文中文摘要
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.鷗..重庆大学硕士学位论文英文摘要:瑀:,,甦瓵,縟
髀研究的背景及意义常常损害控股股东——国冢的利益。当前,世界各国的经济实力的较量实际上是以各企业为基本元素的企业间的较量,而各企业间的竞争归根结底就是以公司治理结构为基础的竞争,一个低效率甚至是不恰当的公司治理结构将严重阻碍企业的长远发展,降低企业竞争力,甚至影响到国家的竞争力。公司治理结构是现代企业制度中最重要的架构,一个公司能不能搞好,在很大程度上取决于它的治理结构是否有效。最近年对西方大公司的研究和上世纪年代末爆发的东南亚金融危机给人们的教训都表明了建设良好公司治理机制的极端重要性。公司治理是指联系企业各相关利益主体呒豆芾聿恪⒐啥ā⒍禄岷推渌利益相关者囊幌盗兄贫劝才藕徒峁构叵低纾粲诨≈贫炔忝妗9局卫问题除了和公司产权结构和资本结构等内部因素紧密相关外,还与市场机制和政府行为密切相关。既然公司治理不仅涉及到股东层面,而且涉及到各个相关利益主体,那么公司治理就应该由相关各方共同参与来完成,只在这样才能保证各相关利益主体的利益不被侵害。但实际情况并非如此,不管是何种企业治理模式,占据控股地位的大股东和掌握着企业经营决策权的经营者总是处于优势地位,其他相关利益者不仅得不到保护,而且是经常处于受损的境地。我国上市公司也存在同样的