文档介绍：博士学位论文基于理论的金融市场相依结构研究建盔经渣丛置堡焦他验一级学科:学科专业:研究生:瑟世墓麴援天津大学管理学院工面管理指导教师:二零零八年八月
中文摘要关键词:函数,瓽模型,核密度估计,在险价值,究了不同相依结构下的均值一有效前沿问题。实证结果表明,在研究投资组经济全球化和金融市场国际化导致了金融市场之间的联系越来越紧密,彼此的关系更加复杂。由于准确刻画金融市场之间的相依结构是研究投资组合以及风险管理的基础,在金融决策中,为了提高决策的准确性,降低决策风险,研究分析金融市场之间的相依结构是非常必要的。函数是将随机向量的联合分布函数与其对应各分量的边缘分布函数连接在~起的函数,是描述多个金融市场之间相依结构的重要工具。运用它构造联合分布函数时不受边缘分布函数的限制,可以将随机向量的边缘分布函数及其相依结构分开研究。本文运用函数研究金融市场相依结构的建模问题,探讨关于函数的一些理论问题及其在风险管理、投资组合中的应用。运用函数来构建金融资产相依结构的基础是在众多的函数族中选择一个合适的函数,常用的方法是駼准则,该准则在函数密度函数存在的条件下有效。为了解决函数的密度函数不存在或密度函数没有显式表达式时函数的选择问题,本文提出了基于非参数核密度估计的函数选择原理,并用蒙特卡罗模拟方法,在金融资产边缘分布函数属于不同类型的情况下,将荚蛴牖诜遣问嗣芏裙兰频腃数选择原理进行了系统的比较。系统地研究了目前存在的一些基于函数的相依性测度,并在此基础上,利用门限函数,分别给出了下门限相依性测度与上门限相依性测度的概念。由于现实金融市场间的相依结构通常随市场的调节不断变化,而且市场“利好消息”与“利坏消息”对金融市场相依结构的影响通常具有不对称性,因此,本文基于门限P退枷耄岢隽司哂忻畔藿峁沟氖北銫P停利用该模型研究了世界及地区股票市场对我国股票市场间相依结构的影响问题。在金融风险管理及投资组合方面,系统研究了基于虴慕鹑诜缦展理方法,构建了一元瓽模型,并将该模型与多元相结合,研合以及风险管理问题时,考虑金融市场间的非对称尾部相依结构是十分必要。本论文是国家自然科学基金资助项目《多变量矩序列长期均衡关系及动态金融风险规避策略研究》的组成部分。蹲首楹希缦找绯
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了秀铡学位论文作者签名:/『纠山讼学位论文作者签名:/『主仙矽≥签字日期:五矽月罗签字日期:箩年日签字日期:旧荒月罗日学位论文版权使用授权书独创性声明或撰写过的研究成果,也不包含为获缛丞鲞盘堂或其他教育机构的学位或证本学位论文作者完全了解鑫盗盘鲎有关保留、使用学位论文的规定。特授权基鲞盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果,除了文中特另以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发表书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得导师签名:,
,金融分析方法的不断改进又为金融的进一步发展提供了依据。现代金融正以一日千里的速度快速发展,对金融问题的研究需要不断改进的适合实际需要的新的分析方法。鉴于此,本文研究了统计学中的一种新的统计工具—函数,分析了函数的主要特点、建模思想和解决问题的方法,并将函数理论引入到金融时间序列的建模中,分析金融市场的相关结构问题,讨论了函数在风险管理及投资组合方面的具体应用。本章从总体上介绍了论文选题的金融背景以及方法论背景,阐述了函数理论及其在国内外金融领域应用的现状及进展情况,指出了目前存在的问题,并给出论文选题的理论意义与实际意义。最后介绍了本文研究的结构安排与主要创新工作。自世纪年代,随着世界各国经济的复苏,金融市场逐渐呈现出了金融自由化、信息化、融资证券化和金融创新等特点,全球经济趋向于一体化,世界各国经济、金融系统从最初的孤立分散系统整合为如今各子系统间存在较强耦合作用的世界经济大系统。这既增加了各国经济之间的联系、促进经济发展,但同时也为风险在世界范围内的传播创造了机会,加大了全球金融市场之间的相互影响,导致了各个市场之间波动的互相传播,金融风险在不同市场之间传导、放大,从而使得全球金融市场的波动性和风险不断加大。这就使得金融风险的防范与管理越来越受到理论界与业务界的高度重视,从而导致风险管理、投资组合及最优化决策等问题成为当今金融研究的热点问题。传统的最优化投资组合的做法是基于马克维茨緇】