文档介绍：硕士学位论文禹毒圭;蓉土嘻题目桃狄凶》、
摘要年代美国的余融创新工具,改变了传统的“借款人一银行一储蓄者”的信用模式构造茿银行目前较为合理的选择。在交易结构设计时,结合了住房抵押贷款证券化墙鞫圆畹蠢淳哂形榷ㄏ纸鹗杖肓鞯淖房抵押贷款,构造和转变成可销售和转让的证券产品的过程。这种源自世纪链,将其扩展为一个由储蓄者、银行、借款者、证券化中介机构、投资者和其他有关中介机构组成的更长的信用链,使商业银行降低了流动性风险,同时也使母鞣讲斡胫魈宕又惺芤妗兰甏衅谝岳矗夜Ы绾徒鹑诮缍从宏观层面对猩钊胙芯浚ǘ晕⒐壑魈逶擞谜庖淮葱鹿ぞ叩牟僮髂J浇行研究的非常少。本文以桃狄形J凳┲魈迳杓屏艘惶卓刹僮餍郧康腗运作方案,期望为我国商业银行运用纳谱什鞫裕岣叽葱履芰μ峁┯幸的借鉴。本文首先从资产证券化的基本概念和运作流程出发,介绍了住房抵押贷款证券化的一个核心原理∽什南纸鹆鞣治鲈和三个基本原理什刈原理、风险隔离原理和信用增级原理F浯畏治隽薃银行经营管理中的问题,论述了其实施囊庖搴涂尚行裕范薓的设计原则。其三结合我囡目前自尊宏观经济、法律政策和会融市场等现状,设计了蠱的运作模式,包括特殊目的机构杓啤⒔灰捉峁股杓啤⒉飞杓啤T赟设计中,通过比较分析“信托型”、“公司型”和“有限合伙型”挠帕樱贸隽死眯磐耳前面临的实际环境,’确定了各参与主体,安排了主要操作流程。在产品设计时。对证券化品种进行了比较选择,确定了抵押担保证券是蠱初期阶段的首选产品,并设计了抵押担保证券的发行规模、期限,进而分析了住房抵押贷款的现金流,运用现金流贴现模型、资本资产定价模型和提前偿付模型蚉确立了兄と返亩ḿ鬯悸贰丶蔧:住房抵押贷款证券化;运作模式;设计;西北工业大学趼畚
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:批抄易年,月涉日砒年学位论文原创性声明西北工业大学学位论文知识产权声明书年宁月谚日及明巧学位论文作者签名本人完全了解学校有关保护知识产权的规定,即:研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属于西北工业大学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许论文被查阅和借阅。学校可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时本人保证,毕业后结合学位论文研究课题再撰写的文章一律注明作者单位为西北工业大学。保密论文待解密后适用本声明。指导教师签名:秉承学校严谨的学风和优良的科学道德,本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下进行研究工作所取得的成果。尽我所知,除文中已经注明引用的内容和致谢的地方外,本论文不包含任何其他个人或集体已经公开发表或撰写过的研究成果,不包含本人或他人已申请学位或其它用途使用过的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,,愿意承担一切相关的法律责任。
髀选题背景及意义.√獗尘虺艷、联邦国民抵押协会》,世界经济金融化程度日趋提高,竞争日渐激烈,在微观金融主体的竞争机制下,金融创新不断涌现,其中资产证券化以其精妙的构来具有稳定现金流量的资产通过结构性重组将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券,由此融通资金的过程。它的出现革新了传统的银企融资模式,使资源配置更具效率,推动资本市场发展跃上了一个新台阶。住房抵押贷款证券化亲什と钤绲男问剑鹪从诿拦⒃美国获得蓬勃发展。世纪年代,美国的住房抵押贷款市场几乎全部依赖单一的金融机构——存贷信用社,它们囊括了绝大部分的住房抵押贷款,使得美国的住房金融、’住房产业乃至整个社会住房福利的命运同存贷信用社的发展密切相关。世纪年代末,美国市场利率不断攀高,使得存贷信用社吸收存款成本增加,而此前其放出的住房贷款全部是低息的固定利率贷款,资产和负债的不匹配使存贷信用社陷入困境,造成了住房金融运行渠道的受阻。针对这种情况,美国政府被追实施了对该行业的大规模解救行动,通过先后成立的三个机构来促进住房金融一级市场的发展,即政府国民抵押协会简称哪土0钭》看畹盅汗简称。这三家机构将住房抵押贷款进行重组,并经过联邦住房管理局,简称、老兵管理局虺芕或农户住宅局担保发行抵押证券,实现了住房抵押贷款的证券化。由于抵押证券信用度高,联邦政府又为住房抵押证券化提供了种种优惠政策,因此抵押证券一经问世,即获得迅速发展,其它从事住房抵押贷款的金融机构也纷纷加入到了证券化市场。年,美国银行业提供了亿美元的住房抵押贷款,其中%都被证券化了。到年底,美国喽畛万亿美元,占债务市场总量的%,超过了美国国债的%和公司债券的%