文档介绍：:..广发华福案例分析广发华福案例分析中图分类号:F830文献标识码:A文章编号:1007-0745(2012)05-0034-01摘要:广发证券()出售控股子公司广发华福证券有了结果,%股权。本文通过计算EVA分析华福的财务报表,提出广发华福的改革方向。关键词:金融改革证券机构调整一、背景分析广发证券()出售控股子公司广发华福证券有了结果。%股权。据福建省产权交易中心通知,上述股权的受让方为福建省能源集团有限责任公司、福建省交通运输集团有限责任公司和联华国际信托有限公司三家公司组成的联合体。。此交易广发获利205,758万。二、出售原因1、结构调整:源引广发新闻稿:在广发华福的同业竞争解决之后,公司将可开始新设网点。就公司目前经纪业务效率来看,%(2011年1-8月)、部均手续费净收入为1106万元,在份额前十的券商中处于末位,与国信、中信和招商等差距较大。这表明公司经纪业务效率仍有较大的提升空间。此次股权转让产生的收入将有助于提高公司净资本规模,有利于公司证券自营、融资融券和直接投资等业务规模的扩大和发展。以直投业务为例,于2008年12月成立的广发信德,经过两次增资之后注册资本达到8亿元。其中2009年投入的华仁药业、青龙管业两个项0已经上市,明年即可贡献业绩,,。2、广发华福拖累集团利益:加权平均资本成本二普通股权益+调整各种准备金(坏帐准备)+短期借款+长期借款+长期借款中短期内到期的部分=++++3102853.=(*)+((1-)*)=()经济附加值(EVA)二-!三、广发华福的明天—:证券行业转型的阵痛期已经来临。佣金率快速下滑、创新业务虽已推出但难撑大局,标志着证券行业由规模驱动到创新驱动的转型已经开始。转型必然伴随着行业成长性的骤然缺失和资木回报率的持续下滑,以及由此而导致的行业的重新洗牌,这将是一个痛苦的过程。2•改造主要利润來源:经济业务:在2010年中,券商经纪业务可以总结为“佣金大战”。目前券商经纪业务存在同质化现象,对于投资者而言,选择哪家券商的主要标准便是哪家的佣金更低。这造成2010年的佣金费率一路下滑,