文档介绍：融资融券对我国证券市场的影响分析摘要在海外市场,融资融券交易制度已普遍实施,虽然墒谐∽年峦瞥鋈谧嗜谌滴袷缘悖谧嗜谌贫鹊牟煌晟蒲现制约其发展,与海外成熟市场相比,其规模依然偏低。年日,墒谐≌酵瞥鲎H谕ɑ疲沟肁股市场融资融券业务制度进一步完善,这将推动墒谐〉娜谧嗜谌滴窠胍桓鋈的发展阶段,尤其是卖空机制的完善将对墒谐〔锩缘挠本文首先介绍了融资融券基本概况和经典的几种融资融券交易机制,以探讨适合墒谐〉娜谧嗜谌灰谆啤H缓蠼谧嗜谌这一宏观层面的制度创新和微观层面的市场参与者相结合,主要从证券市场指数、证券公司和投资者三个方面来分析融资融券将对我国证券市场产生的影响。最后,对这三个方面的影响进行了总结。本文的主要结论:蚬叵凳抵さ慕峁砻鳎夯ι指数的涨跌幅是融资融券各指标的变化率的颍谧嗜各指标的变化率不是沪深甘堑腉原因;融资融券可以提高我国证券公司佣金和利息收入,改善其“靠天吃饭”的盈利模式;融资融券以卖空和杠杆为基础给投资者带来了多样化的投资策略响。浙江工商大学金融硕士宦畚
和新的盈利模式,为个人投资者和机构投资者乃至整个市场带来金融创新的广阔平台。关键字:融资融券,蚬煅椋J剑蹲什呗浙江工商大学金融硕士学位论文
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第滦髀郏第氯谧嗜谌灰赘攀觯海第氯谧嗜谌灾と谐≈甘跋斓氖抵し治觥第氯谧嗜谌晕夜と揪5挠跋旆治觥第氯谧嗜谌酝蹲收叩挠吧畏治觥目录研究的背景和意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯研究思路和方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..论文的框架⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..融资融券的基本概念⋯⋯⋯..⋯⋯⋯⋯⋯..⋯⋯⋯⋯⋯融资融券交易的基本功能⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯三种经典的融资融券业务模式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..我国融资融券的授信模式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..⋯⋯⋯⋯融资融券对市场指数的影响⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯..实证数据与指标的选取⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.平稳性检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.像眦孤因果检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯实证结论与分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.本章小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯我国融资融券业务的发展概况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯融资融券交易的海外经验的比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.....融资融券对我国证券公司收入的影响分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯所有新投资策略的本源:卖空与杠杆⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯趋势投资:杠杆策略⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯浙江工商大学金融硕士宦畚
第陆崧奂罢雇参考文献.......⋯.。...⋯⋯.⋯⋯.⋯.⋯....⋯.致谢⋯.⋯⋯....⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯....⋯⋯.独创性声明⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯.增强策略:呗浴套利策略⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯..本章小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯本文结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯本文的不足之处与展望⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.浙江工商大学金融硕士学位论文
第滦髀研究的背景和意义融资融券也称为证券信用交易,是投资者向证券经纪商交付担保物式稹有价证券等越枞胱式鹇蚪と蛘呓枞胫と⒙舫龅闹と灰仔形#暾融资融券机制包含了投资者向证券公司融资与融券和证券公司向其他金融机构融资与融券两个机制。在海外市场,融资融券交易制度已普遍实施,尤其在海外成熟的市场上;融资融券交易规模较大,如美国证券市场融资融券交易量占市场交易总量的比重为%ィ毡疚ィィ夜ㄍ逦ィ洪锦屏、罗毅,N国证券市场由于缺乏做空机制而积聚了众多的弊端,推出融资融券交易业务成为了证券市场参与者共同的期待。年眨ぜ嗷嵝颊狡舳锘丫萌谧嗜谌氖缘憬灰滓滴瘢年兆H谕ㄒ滴袷缘阋舱狡舳佣纳屏宋夜と谐〕て谌乏做空机制的制度性缺陷。这一制度性交革对我国证券市场及其参与者将产生革命性的影响:融资融券对市场环境的影响表现在以下几个方面:岣呤谐〉牧鞫裕流动性是指以合理的价格成交的难易程度。它是衡量证券交易机制是否完善的重要指标之一,也是衡量市场活跃度的一个重要指标。一个缺乏流动性的市场无法获得流动性溢价,而且还可能会导致交易难以实现,市场也就失去了它的活性。根据海外市场经验,开展融资融券交易业务能大大增加证券和资金的供求以及整个证券市场的换手率,从而增加市场中的交易量。有利于提高整个市场的流动性水平。俳谐《ḿ鄣暮侠硇裕档褪谐〉牟ǘ浴股市场由于长期缺乏做空机制而被形容为“单边市场”,这样的市场环境下,当市场乐观情绪蔓延时,由于理性的投资者不能融券做空以增加证券的供给,同时不利于股价的负面信息通过融券做空行为得到传播,这将导致市场长期非理性上涨,产生泡沫;反之,当市场悲观情绪蔓延时,理性的投资者不能融资买入以增加对证券