文档介绍：东北财经大学
硕士学位论文
VaR方法在中国股票市场风险度量中的应用
姓名:曹建美
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:王庆石
20071201
摘要.、,最螽绘爨冀崂尘菜蠼昭橥悼》椒ㄊ巧鲜兰院蠓⒄鹌鹄吹摹拓媚头玳绻芾砉囊,穗窭予簧绕酌金融熙殓警瑾摸黧,它簿葶曩撩律,藏耀楚羲广,吴毒瑟嵩鹃实霜价筐。酲翦,莺瘫羚砖髓歼广泛的研究,诗簿胺椒篷啦穷。然而,由不同方法计算出的低嗖罱洗蟆a俅耍罢矣胫泄票市场特点相邋臌的风险度量方法媳根必要的。本文将理论分析与实证分析相绐食,力图寻我与中围股鬃市场特点相通臌魏鼹验度量方法。共分舞疆下器令帮转:第一韶分为零J紫裙慷玖阄娜┚眶浔匾h浼敖滓庖澹幻垢乓=ㄛ国内外砺垩芯康姆⒄构碳鞍崆白钚路⒄顾剑击白凼霰疚牡闹麟∧容,结构及创新之处。第二部分介缡度量金融市场风险的椒āO晔隽思赴瓿S玫腉模墅在ḿ截镁灿ο、、及稳建辫第三部分为实证分析部分。应用。菏隽值湫湍P停治隽嗽诓煌眯潘平及不同分布假设下模型的适用性。其中,还针对每种模型采用了服从正态分蠢、侄舅占肮阋逦蟛罘侄侄魏霰凌,共诗十,\静方法,瑟嚣缓承平势鬟霰定巍%帮%。零文嶷餍这些模螫薄土诞综合摇数与深谨或静指数的风险度量避褥了实证研究。文中所粥的检验方法是损失函数检验法。第四部分为结论部分。总结了憋篇文章的研究结论,提出本篇论文的不熄之处,并对今后埘能继续发展的研究方向提出建议。最终研究缝栗袭骧:侄鞠氯鶹毽大太离售×辏皇收橛谖蚁豢枣凄;广义误蓑分毒篦歪态努鑫更准礁缝度量了市场风簸;广义误差努巷。的P图扑闵现ぷ酆现甘蜕钪こ煞种甘齎值效果最好,疆而P褪潜冉襄矣糜谥泄善笔谐》缦斩攘康哪P汀芙键词:类模型、侄尽⒐阋逦蟛罘执标准。
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第一部分引言一、研究背景及研究意义巨额损失甚至破产。因此,如何针对市场上时而凸现的风险,设计一种人们容易理解和掌握的计算和控制市场风险的方法,将其作为一个简单明了的度量市场风险的统计指标,一直是金融机构和监管部门所关心的问题。P褪欠缦展乐的P蚔公司率先提出,该公司的风险管理人一个数的风险测量方法。年,一个由主要工业国家的高层银行家、金融家低忱锤灰淄反绻兰鄄⒘炕鹑诜缦眨馐荲这个名字的首次提出。料向世人公开了他们的内部风险控制方法一椒ㄒ约鞍笤鍪场的波动性和相关性的风险控制模型P停⒐ú剂送暾募扑的可操作性,所以很快在学术界及业内受到重视,并广泛应用于证券公司、商业银行、养老基金等机构的资本配置和绩效评估中;此外,监管部门也充分强调了基于姆缦占喙芊椒ǎG笾と镜然苟ㄆ诠ú糣值。自年月日上海证券交易所宣告成立以来,中国股票市场的发展已有十多年了。由于中国股票市场刚刚起步,尚处在发展的初级阶段,监管技术与手段不足,再加上先天体制性缺陷的制约,使得市场不太规范。造成中近些年来,由于世界上一些大的金融机构,如巴林银行、日本大和银行等具有较高管理水平的公司都因为对金融资产的风险管理和监控把握不足而遭受的简称,它是近年来国内外兴起的一种金融风险管理工具。由甈员开发了这种能够测量不同交易、不同业务部门市场风险,并将这些风险集成和学术界人士组成的咨询小组⒈砹恕ǜ霰ǜ妫ǜ娴闹饕=。当时,世界上还没有一个统一的风险管理标准,公司的椒ḿ凹扑隳P蚏由于在理论上具有合理性,在实践上具有很好为进行市场风险度量的一种工具,它不仅为股份持有者提供风险量化的指标,从而指导其制定内部决策;也有利于股份持有者在进行投资决策时,对预期风险和收益进行权衡。
二、文献综述国股票市场呈现嫩极强的波动性,市场黎涨暴跌现象时常发生,整个市场投机气氛异