文档介绍：中南大学
硕士学位论文
基于VaR理论的保险投资风险研究
姓名:周通
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:刘再明
20080501
摘要衍生品——增量谧什楹狭煊虻脑擞茫约癡在保险公司保险公司是资本市场最重要的参与者之一,而资本市场也日益成为保险业重要的利润来源之一。目前,我国保险资金已获准进入证券市场,参与基础设施建设和投资不动产,投资的多元化使保险业面临的投资风险急剧增加。但是相对于国外,国内对保险投资风险研究又非常缺乏。风险价值法悄壳敖鹑谑谐》缦詹饬康闹髁鞣椒ǎ还泛应用于投资组合、金融衍生工具、市场风险和信用风险的分析中。因此,本文试图通过对国际上流行的P偷幕驹怼⒓扑悴街进行详细介绍,并对我国保险投资风险进行实证分析,说明如何通过椒ǘ晕夜O兆式鸬脑擞媒型蹲史缦展芾恚⑾M梢源俳其在我国保险投资风险管理的推广应用。第一章:介绍本文的选题背景,研究意义,主要架构和主要研究内容。第二章:保险投资的理论综述。介绍保险投资基本概念,说明保险投资的客观必然性;分析我国保险投资的历史沿革,评述我国保险投资的现状。第三章:对砺圩髁吮冉先娴慕樯堋V饕0╒的计算方法、暮笱椴馐浴⒁约坝糜诜治鐾蹲首楹戏缦盏娜諺工具等内容。第四章:对保险公司投资风险利用卸糠治觥第五章:并通过资产组合的增量扑悖抵し治隽薞的风险投资管理中的应用。第六章:总结与展望。对全文的研究内容进行总结,在此基础上提出今后的研究方向。关键词保险投资风险风险管理
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作者签名:—也作者签名:图塾日期:地昊ピ麓淙原创性声明关于学位论文使用授权说明本人声明,所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了论文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在在论文中作了明确的说明。本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留学位论文,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文;学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。导师签名
第一章绪论论文的写作背景和意义的平均承保利润均为负值,而投资收益率都在.%以上,投资已成为保险公少量可转换债券和次级债券,年保险资金己获准直接投资于股票,投资渠自年恢复保险业务以来,我国的保险业在供给主体、市场规模、资产总额、中介机构和监管等方面都取得了长足的发展,但政府对保险资金运用一直采取了比较严格的政策,尤其是渠道方面,有较多限制。年底以前,我均缺口在ィ.%之间。而从年底至年底,一年期的银行存款利率己从%下降到ィ长期保险产预定利率也随之从ブ%下降到现在的%左右,新增保单利差收益倒挂。虽然年月一年期存款利息上涨了霭俜值悖ń刂沟年底,我国保险公司资金依然存在严重的利差损失问题。年我国股市是罕见的牛市,上证指数从年初的点上升到年底的点,综合指数从点上升到点,基金平均收益率达到%,这种收益率是罕见的。同时在年乱荒昶诖婵罾⑸,这种形势下,我国保险投资路莸氖找媛蚀锏.%,比年同期上升霭俜值悖词谷绱耍与国外保险公司投资收益率还有差距,年至年期间,美均收益率分别为:.%,.%,ァ!】而在国际金融市场创新化、多元化、国际化的发展趋势下,成功的投资已经成为了保险公司在异常激烈竞争中生存和发展的关键。它不仅可以弥补承保损失并获利,而且能够降低产品价格,扩大市场占有率,提高公司的竞争地位。保险业发达国家的经验表明,保险公司是资本市场最重要的参与者之一,而资本市场也日益成为保险业主要的利润来源,,美、英、法、瑞士等国司弥补亏损、获取利润的重要手段。因此,随着金融市场的不断发展和保险业务的不断创新,保险的投融资功能将日渐明显,国家对于出于对中国保险业与资本市场都处在起步阶段考虑而制定的各种限制也会逐渐放宽,保险资金的投资收益将成为中国保险业增加经营利润、提高偿付能力的重要支柱。但是,我们仍然要看到,随着各国保险机构越来越多地参与资本市场,保险经营的复杂程度不断提高,世界保险业面临着更严峻的考验。近年来,世界上已有多家保险公司破产或倒闭,以保险大国日本为例,自年日产生命保险公司确立,至年,已有七家保险公司先后倒闭,给世界保险业敲响了警钟。目前,国内保险投资的方式主要包括银行存款、债券、证券投资基金,以及硕上学位论文第彻
文献综述道进一步拓宽。金融市场的不健全和保险公司投资管理能力的欠缺,使保险投资融风险都能进行有效度量。椒ㄓ诺阒诙啵渲凶畲蟮