文档介绍：导师签名:锤魂红学位论文作者签名:娄≯食学位论文版权使用授权书月年厂月进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、:本学位论文作者完全了解安徽大学有关保留、使用学位论文的规定,有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权安徽大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库签字日期:学位论文作者毕业去向:通讯地址:签字日期:电话:邮编:乙
』摘要信用风险产生于人们在进行信用活动时所面临的不确定性。世纪年代以来,随着金融市场环境变化和金融创新产品发展,信用风险暴露越来越严重。对于我国来说,经济处于加快发展的转型期,产权制度的缺陷导致信用缺失普遍存在。在当前的金融体系下,以商业银行贷款为主的间接融资方式仍然占主导地位,这就直接决定了我国的金融风险主要表现为信用风险。因此,如何对信用风险进行有效管理是我国金融机构需要研究的一个重要课题。基于这样的背景,本文以上市公司为研究对象,对其信用风险的计量问题进行了相关研究。目前,由于我尚不发达,限制了不少现代信用风险计量模型的应用。但是我国股票市场经过二十多年的发展,股权交易制度已经形成,市场运行逐渐稳定有序。因此,股票市场可以视为一个评价上市公司的巨大机制。P驼腔诠善笔谐〉氖菪畔⒍7⒐菇ǎ常适合当前环境下对我国上市公司的信用风险进行计量。本文内容从理论和实证两方面展开。理论部分首先简要论述了论文的研究背景、意义以及国内外相关文献研究,然后主要介绍了信用风险的定义、特点以及四种现代信用风险计量模型的构建思路及优点缺点,接着详细阐述了P的基本原理和计算过程,并重点说明了如何对模型进行修正改进。实证部分主要从两个角度进行分析。一是横向的截面分析,即检验改进后的P在整体上是否能有效区分公司与非公司,以及哪种违约点的设定能使模型最有效。二是纵向的时间序列分析,即检验改进后的P褪欠穸缘ジ錾市公司的信用风险变化状况起预测作用。从沪深股市选取个上市公司作为样本,根据年至年的市场数据进行实证研究,最后得出结论:改进后的P投晕夜鲜泄镜男庞梅缦占屏烤哂薪虾玫氖视眯裕ピ季嗬爰饶芎好地区分公司与非公司,又能敏感地反映单一上市公司的信用风险变化状况。本文的可能创新体现在:一是对模型参数的改进。包括违约点的选取,运用P凸兰乒扇ḿ壑挡ǘ室约白什壑翟て谠龀ぢ实娜范ā1疚氖窃一次的实证研究中同时对以上三个参数进行修正改进。二是对样本数据的处理。
由于我国股票市场对上市公司有日涨跌%的限制,使得股价的跳跃幅度控制在较小范围内,从而不易在短时间内捕捉到股价的大幅波动而带来的违约风险。所以,在对单个公司信用风险的实证研究中,将尝试计算样本公司的每周违约距离而非按照通常做法计算每日违约距离。关键词:信用风险:P停簧鲜泄荆晃ピ季嗬Ⅱ
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目录第耹鲫模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第滦髀邸研究背景及意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯研究思路⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯研究方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯研究难点及可能创新⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第滦庞梅缦占屏糠椒ā信用风险分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..传统信用风险计量方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..现代信用风险计量模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..现代信用风险计量模型在我国的适用性⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯P偷幕驹怼P偷睦砺刍 ∪.什壑翟て谠龀ぢ实募俣ā第赂慕鳮模型的实证研究⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.........................................................
研究总体设计⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.样本选取⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..参数设定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..实证计算⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..结果分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..第陆崧邸研究结论与不足之处⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.政策建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.附录致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.攻读硕士学位期间公开发表的论文⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.
第滦髀研究背景及意义在金融全球化和自由化趋势的引领下,国际金融领域发生了巨大的变革。金融市场波动日益加剧,金融创新产品层出不穷,金融监管机制逐渐消失以及行业间激烈竞争,使得金融机构所面临的信用风险更加突出、严重和