文档介绍：万方数据
——测度美国次贷危机对重要经济体的传染效应基于函数和极值理论的金融传染度量郭立甫·,咛贰ぃ帷融市场关联性显著升商’琑,“某个金融市场遭遇冲击导致其它金融关键词:金融传染;函数;极值理论年欧洲货币危机、年墨西哥货币危机、年东南亚金融危机、年俄罗斯债务危同特征是:,,:“某个金融市场在危机时与其他金市场出现危机的概率增大”琒】甂得出了年美国股市崩溃时股票收益率相关性增强的证据,报告了墨西哥金融危机期间相关性的变化,而、】:基于函数和极值理论研究美国次贷危机对重要经济体的传染效应,首先根据信息准则来选取函数,然后用蚄臣屏坷醇煅镃数的拟合程度,确保选取合适的函数,并在此基础上计算一般相关系数和尾部相关系数;实证发现使用尾部相关系数度量金融传染并不可靠,因此基于函数和极值理论的P停乖炝宋膊扛浇喙叵凳⑼ü,,世纪年代以来的鲋饕=鹑谖;机、年巴西金融动荡、年美国次贷危机允玖送酝;牟煌庑┪;、日本等发达国家是这次危机的重灾区,而新兴本市场的逐步开放,对金融传染的研究将会有助于我国金融市场的风险控制、,,河北石家庄收稿日期:——资助项目:国家社会科学基金重大项目;国家自然科学基金;教育部社科规划基金换粲⒍ń逃鸹唤逃啃率兰陀判闳瞬胖С旨苹钅一—甆
万方数据
国内学者对于函数在金融传染的应用进行了大量研充于建科等坎变化检验的不足,即没有考虑条件异方差.、擞肂等的思想方法来研究三个主要的危机旯墒斜琅蹋昴鞲缁醣椅;东南亚金融危机髡旆讲钪螅挥蟹⑾执镜闹ぞ荩婧蠓窍咝苑椒ㄖ鸩搅餍衅鹄矗以?蚣艿亩嘣DP汀⒁訴方法为基础的协整和格兰杰因果检验、极值理论,、】提出了基于极值理论的模型,该模型通过研究尾部相关性来检验金融传染;极值理论隐含地把模型假设为一种渐进相关结构,可能导致金融风险高估;极值模型的另一个潜在的缺点是,当定义什么是极端观测时,,该模型通过考察方差中的结构突变来检验传染的存在;马尔科夫非线性函数能够包含一系列随机变量相互依赖的所有信息,能够捕捉到线性结构的相关性检验方法无法捕捉的非线性相依结构,能够结合时变结构去发现异方差模型无法发现的相关性的结构性变化,因此是目前最流行的一种非线性方法.】构建了依赖转换参数的函数来研究金融危机的传染,尾部相关中的结构突变是传染的尺度.】使用基于函数的下尾相关系数和上尾相关系数来检验美国次贷危机对金砖四国的传染程度.】使用基于函数的尾部相关系数来检验美国次贷危机对发达国家的传染效应,结果证明诮鹑谖;诩湎灾黾樱杂诙嗍椅膊肯喙叵凳谖;诩涿挥性龃蠓炊跣。,,ü基米德的变点检测方法来检验传染效应的存在性,、、选取方法和拟合度检验方法的不同,国内学者还没有得出使用尾部相关系数来研究金融传染可本文在已有研究的基础上使用函数和极值理论相结合的方法来测度美国次贷和统计量来检验函数的拟合程度,,本文发现使用尾部相关系数度量金融传染并不可靠,因此基于函数和极值理论的方法,构造了尾部附近相关系数,并用此系数结合认喙郭立甫,等:基于函数和极值理论的金融传染度量⋯⋯方法、马尔科夫转换模型,,能够避免传染性检验过分依赖于危机和非危机区间长度的问题,⒔、日本