文档介绍：南开大学硕士研究生毕业论文南开大学经济研究所研究方向:虚拟经济论文题目:我国证券投资基金业绩评价及基金管理人才姓名:杨柳年专业:西方经济学能实证研究完成日期:迥晁脑师:贺京同教授五年四月级:二二级导
内容提要现状与国际基会业进行了对比。接着,概述基金业绩评价的相关理论——分别介近年柬,我国证券投资基金在金融市场的重要性不断加强。本文对我固各证券投资基金ǚ獗帐胶涂7攀的业绩进行了评价,并对影响基金的收益能力的因素进行分析,对于我国基金业现存的问题进行了分析并提出相关对策。内容如下:首先,回顾了国际及我国基金发展的历史发展概况及现状,对我国基金业的绍了基金的整体业绩评价、基金业绩归属分析和基金业绩持续性分析的相关理论;并作了简要评价。在此基础上,本文选择了风险调整指数对我国证券投资基金的整体业绩进行了考察:选取了传统的基于模型的狹和狹模型及基于妒降腡—虷—P头直鸲曰鹁砣说脑袷蹦芰τ胙」赡芰了实证研究;得出了我国基金整体业绩超过市场基准组合收益率,基金管理人具有一定的选股能力,但几乎不具备则时能力的结论;并对该实证结果的微观基础和宏观环境进行了进一步的挖掘。最后,分析了目前我国基金业在治理结构、投资环境及监管等方面存在的问题,并针对这些问题提出了相关的政策建议。关键词:证券投资基金业绩评价证券选择狹模型狹模型
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手甲/南开大掌掌位论文电子版授权召己用协议本人完全了解§煎五盔塑主盟苤王堡查沟┨媒瑰嗜ɡ罕に芡荩同论文《我国私营企业内部治理结构演化研究——基于控制权的思考》系本人本人系本作品的唯一作者谝蛔髡,即著作权人。现本人同意将本作品收录于“南开大学博硕士学位论文全文数据库”。本人承诺:已提交的学位论文电子版与印刷版论文的内容一致,如因不同而引起学术声誉上的损失由本人自本作品呈交当年,在校园网上提供论文目录检索、文摘浏览以及论文全文部分浏览服务畚那。公开级学位论文全文电子版于提交旰螅谛T注:本协议书对于“非公开学位论文”在保密期限过后同样适用。院系所名称:经济学院经济研究所在南歼大学工作和学习期间创作完成的作品,并己通过论文答辩。负。意南丌大学图书馆在下述范围内免费使用本人作品的电子版:网上允许读者浏览并下载全文。作者签名:杨柳学期:年月日号:日
引言随着我国经济的快速发展和改革的不断深化,我国证券市场已走过十二年风雨历程,上市交易的股票由最初的几家扩展到现在的近二千家,特别是证券投资基金‘,在国家大力发展机构投资者的春风指引下,短短几年时问迅速壮大起来,成为证券市场一支重要的生力军。年代以来,随着金融证券化、市场自由化以及交易技术的日益复杂化,投资基金业已成为同银行业、保险业并列的全球第三大金融产业,金融投资的基金化已成为国际性的潮流与趋势。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。具有规模效益、分散风险、专家管理的优势,在许多国家都受到投资者的广泛欢迎,发展极为迅速。那么,我国以肩负“专家理财、组合投资、分散风险、稳定市场”的使命形象而面世的证券投资基金是否起到了其中的一项或几项作用昵馍婕暗饺绾斡行兰刍鹨导ê突鸸芾砣瞬拍艿奈侍狻尽管国外对于证券投资基金的业绩评价已有相对成熟的理论,但中国证券市场处于“新兴9臁苯锥危诜ㄖ苹肪场⑴涮渍摺⑼蹲收咝形5确矫娑加凶身特点,在建立基金评估体系时应因地制宣。比如,国外市场中开放式基金处于主流地位,且封闭式基金折价普遍很小,因而他们在基金评估中常常采用基金净值作为基本数据。诸如此类的问题还很多,应采取实事求是的态度加以处理。本文在借助国外相关研究成果的基础上,先对我国基金整体进行考察,然后对基金经理人的择时与选股能力进行了实证分析。分别使用了条件下的模型和三因素资产定价模型条件下的—P汀K婧螅岢龈慕基金运作的一些建议,以期对基金监管者、管理者、投资者提供~点参考。除特刖随颍钗乃觥帮艟病薄ⅰ巴蹲誓惶ā倍贾竔券投资抟金
第一章背景引述第一节证券投资基金及其基本要素第二节证券投资基金的发展格的商业银行担任,代表投资者或基金受益人的权益,保管流动资金和所有的证证券投资基金韵录虺苹是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。目前,证券投资基金已成为发达国家普通投资者和机构投资者最重要的投资工具之~。它最重要的特点是发挥相对优势,由专家经营,通过组合投资降低投资风险,提高投资收益。证券投资基金一般涉及五个基本要素:基金投资人蚴芤嫒,拥有收取投资报酬和影响基金管理的权益,是基金单位的持有人和最终所有者,享受证券投资基金的收益,也承担亏损的风险;基金管理人砣,必须由专业的基金管理公司担任,负责投资基金的组成、发行或销售投资受益券以及进行投