文档介绍：.生垒旦鞯┮灰灰唬基于甂模型的商业银行住房抵押贷款支持证券定价研究湖南大学硕士学位论文堂僮由遗厶丝名割堡昱哑丝刍壁驱整周呸副麴援墙羞皇僮王直筐堡堂瞳童些名塑王直筐堡迨窒握童旦塑迨窒筌鲎旦塑生主旦旦筌趱委基金圭虚;墨超登塾援学校代号:学密级:号:以
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吲√日期:山荒晔衷滦娜湖南大学学位论文原创性声明学位论文版权使用授权书、摹日期:。耗暾露呷日期:衫口『昶乖拢痳日本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名:本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于⒈C芸冢年解密后适用本授权书。⒉槐C芡拧朐谝陨舷嘤Ψ娇蚰诖颉按纭导师签名:
要摘作为近年来最重要的金融创新,住房抵押贷款证券化一直是金融领域的热点研究领域之一。尤其伴随着年末美国“次贷危机⒑徒ㄐ幸辛酱纬功发行住房抵押贷款支持证券,加强对该领域的研究无疑具有重要的现实意义。本文首先对住房抵押贷款证券化的基础理论加以研究,分析了广义资产证券化的内涵、分类、住房抵押贷款证券化的运作机理,并重点研究了住房抵押贷款支持证券的品种和现金流。在分析影响鄹竦闹饕R蛩兀ɡ室蛩亍提前清偿因素、违约因素的基础上,介绍基于风险因素亩ḿ鄯椒ㄓ隡的定价模型。通过比较均衡利率期限结构模型与无套利利率期限结构模型和基于期权的提前清偿模型与基于实证的提前清偿模型的优劣势,构建整合无套利甂模型和外生提前清偿预测模型的符合中国商业银行住房抵押贷款支持证券定价模型。最后,对构建的无套利甂模型进行了实证研究,分析了模型的敏感性,表明构建的无套利甂模型对ḿ勰P途哂薪细叩氖视眯裕饩隽斯种と和浮动型亩ḿ畚侍猓辉诤雎越灰壮杀镜那榭鱿拢珻各层次的证券理论价格之和等于过手证券的理论价格;就影响鄹竦囊蛩囟裕势谙藿构模型对其的影响较小,而借款人提前清偿预测模型对证券价格具有重要影响,其中尤以资产池的最低平均提前清偿率最为重要,收入效应、预期因素也会对亩ḿ鄄欢ㄓ跋欤窘谝蛩囟訫定价的影响较小。关键词:住房抵押贷款支持证券;无套利期限结构模型;外生提前清偿预测模型;甂模型基于甂模型的商业银行住房抵押贷款支持证券定价
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