文档介绍：国际财务管理
第二节外汇风险的管理
一、汇率及其标价
汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。表示的是两个国家货币之间的互换关系。
汇率主要有两种标价方法:
直接标价法。用一单位的外国货币为标准,折算为一定数额的本国货币来表示的汇率。大部分国家
间接标价法。用一单位的本国货币作为标准,折算为一定数额的外国货币来表示的汇率。英国,美国,欧盟,澳洲
人民币中间价-外汇频道-金融界
绪论
直接接标价法(Direet Quotation),又叫应付标价法,是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币,所以叫应付标价法。
包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场上,日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法,。
2、汇率制度
固定汇率制。是指一国货币同他国货币的汇率基本固定,其波动限于在一定的幅度之内。
浮动汇率制。根据政府是否对外汇市场采取干预措施为自由浮动与管理浮动
3、外汇交易类型
五种基本交易:即期(spot)、远期(forward)5>和掉期(swap)、期货(future)、期权(option)
即期交易,是指在外汇交易完成后,原则上在2个工作日内办理交割的外汇交易。该汇率为即期汇率
远期交易是外汇买卖双方就未来交割汇率达成协议,该汇率为远期汇率。
远期交易通常被表达为高于(升水)或低于(贴水)即期汇率的差价。实际远期外汇价格为差价与即期汇率相加。
在直接标价下:远期汇率=即期汇率+升水数(-贴水数)
在间接标价下:远期汇率=即期汇率-升水数(+贴水数)
掉期交易:在买入或卖出即期外汇的同时,卖出或买进同一货币的远期外汇,以防止汇率风险的一种外汇交易。卖出价(买入价)与再买入价(再卖出价)之差为掉期汇率。
期货:标准化的远期合约,在交易所交易,保证金制度及逐日结算(每日盯市)
期权:赋予持有人在某给定日期或该日期之前的任何时间一以固定价格买进或卖出一种资产之权利的合约。
4、外汇市场
国际间从事外汇买卖的交易场所。
有形外汇市场:也称定点交易市场,是指在规定的时间和交易所进行交易的方式。
无形外汇市场:也称电讯网络系统交易市场,是指在银行间通过先进的通讯工具直接进行外汇交易的方式。
最重要的外汇市场有:伦敦、纽约、东京、瑞士、新加坡、香港等,它们各具特色分别位于不同的国家和地区,并相互联系,形成了全球的统一外汇市场。
世界各地外汇市场24小时不间断地进行交易
伦敦外汇市场:
交易货币种类众多,经常有30多种,其中交易规模最大的为英镑兑美元的交易,其次是英镑兑欧元、瑞士法郎和日元等。其交易时间为北京时间17点到次日1点。
纽约外汇市场:
日交易了仅次于伦敦。全球90%的美元交易最后都通过纽约市场。
14:30—23:00
法兰克福
10:00—17:00
香港
15:30—次日00:30
伦敦
21:00—次日04:00
纽约
0>08:00—15:30
东京
06:00—15:00
悉尼
04:00—13:00
惠灵顿
时间
市场
2010年,一个美国人到中国旅游,用10万美元兑换到68万人民币。在中国吃喝玩乐了一年,花了18万人民币。他要回去了,到银行去,因为人民币兑美元升值到1:5,这位美国人用剩下的50万人民币换到了10万美元。来时10万美元,回去还是10万,高高兴兴地回家了。
另一美国人效仿,也拿10万美元换了68万人民币,在中国花50万买了套房子,吃喝玩乐花了18万,想回去了,房子增值了,卖后净得100万,以汇率1:5,刚好能换20万美元,,美国人说我在玩,也是在挣钱。
一中国人到美国打工,用68万人民币兑换到10万美元。在美国辛辛苦苦了一年,。他要回去了,到银行去,因为人民币兑美元升值到1:5,。来时68万人民币,回去还是68万人民币,悲伤地回家了。
一、外汇风险概述
(一)外汇风险
外汇是一国持有的以外币表示的用以进行国际结算的支付手段。跨国公司在国际间发生的债权、债务,必须按既定的条件进行清偿。
广义的外汇风险包括资金投放的信用风险、利率风险和汇率风险。
狭义的外汇风险是指在现行的浮动汇率制下,由于汇率的波动而使外汇交易者或外汇持有者遭受损失的可能性,因此也叫汇率风险。
通常把承受外汇风险的外币金额称为“受险部分”或“外汇暴露”,即外汇风险被暴露部分。
外汇风险的种类主要包括交易风险、折算风险、经济风险.
(二)外汇风险的管理措施
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