文档介绍：西安电子科技大学
硕士学位论文
我国中小企业板上市公司融资效率实证研究
姓名:吕帆
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:孔兵
20100101
摘要本文通过对在我国国民经济中占据着重要地位的中小企业的融资效率进行研究,为如何提高中小企融资效率提出一些对策和建议。希望通过本文对中小企业融资效率的研究,为创业板上市公司在提高其融资效率的方面起到一定的指导作用,使创业板市场能够快速的在为我国多层次的资本市场体系建设中做出贡献。本文选取我国中小企业板上市公司为研究对象,以企业资本结构理论为基础,对企业各种融资方式的融资效率进行分析。利用数据包络分析方法,以截至年末在我国中小企业板发行上市的疑鲜泄疚Q芯慷韵螅云涔扇ㄈ谧市率进行酆掀兰郏贸隽宋夜行∑笠蛋迳鲜泄救谧市适窍喽越系偷本文的创新点主要有:首次从提高创业板上市公司融资效率这一全新的角度出发考虑,对我国中小企业板融资效率进行研究,希望通过对中小企业板融资效率的研究,使创业板上市公司在提高其融资效率方面能够有所借鉴;利用模型进行分析,确定输出指标数据来源时间时,将企业首发上市时间与其募集资金项目的筹建期结合起来从不同的时间点进行选择,弥补了以前研究中从同一个时间点选择数据的缺陷;在对结果进行分析时,首次将输入指标和相对效率结合起来进行分析。关键词:中小企业股权融资融资效率数据包络分析结论。
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导师签名:互坐互:墨聋垦西安电子科技大学学位论文创新性声明西安电子科技大学关于论文使用授权的说明秉承学校严谨的学风和优良的科学道德,本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标果;也不包含为获得西安电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说申请学位论文与资料若有不实之处,本人承担一切的法律责任。本人完全了解西安电子科技大学有关保留和使用学位论文的规定,即:研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西安电子科技大学。学校有权保留送交论文的复印件,允许查阅和借阅论文;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。同时本人保证,毕业后结合学位论文研究课题再攥写的文章一律署名单位为西安电子科技大学。本人签名:注和致谢中所罗列的内容以外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成明并表示了谢意。
第一章绪论研究背景及问题的提出改革开放数十年来,我国企业融资的特点发生了很大的变化。由过去企业对维持简单生产的流动资金需求,扩展到扩大再生产的资金需求;由单纯从银行贷款的需求,扩展到多渠道融资的需求;由对资金的需求,扩展到资本扩张/资本合作的需求;随着就业形势和就业政策的变化,从过去企业的资金需求,扩展到个人就业、合伙创业的资金需求;从保证回报的融资形式,扩展到高科技等行业的我国证券市场经过十余年发展取得了很大的成绩,在一定程度上有效的发挥了其融资功能,尤其是股权融资的功能。世纪年代,随着依托资本市场的股份制改造的进行,我国上市公司股权融资以其融资速度快,融资成本低的特点及产权变革的巨大力量取得了良好的效果。但是在实际经济运行中,我国上市公司股权融资行为并不乐观,比较明显的问题就是上市公司“圈钱馐锻ⅲ爻镒省⑶崾褂茫技式鹛岸嗲蟠螅重忽视了自身质量和经营业绩;财务造假与虚假信息披露使上市公司信用缺失问题在相当大范围内存在,从而加大了市场的投机和噪音。另外,改革开放以来,我国中小企业得到了迅猛发展,其数量已占我国企业总数的%以上。随着社会主义市场经济体制改革的不断深化,中小企业以灵活快速的决策机制,逐渐成为我国经济的一支重要力量,对推动国民经济发展、促进市场繁荣和社会稳定做出了巨大的贡献。但是,在为我国经济发展做出贡献的同时,中小企业在资金,技术等各方面都存在亟待解决的问题。由于中小企业规模小、可抵押资产少、信用等级低、缺少行之有效的信用担保制度、政策支持力度小以及管理水平不高,外加中小企业金额少、频率高的融资特点,对金融机构来说,由此带来高额的管理成本和交易成本,使其从事中小企业融资服务的积极性大打折扣,中小企业尤其是民营企业想要从银行中取得贷款还是非常困难的。所以中小企业的发展受到严重制约,在发展过程中普遍存在融资难的问题,很多中小企业已经停工停产,甚至破产倒闭。特别是年以来,由于原材料价格上涨,劳动力成本上升、人民币汇率调整等原因,许多中小企业的经营步履维艰。尤其是受到国际金融动荡以及国内银行信贷紧缩的影响,中小企业融资难度再次加大,经营压力持续上升。风险投资需求。迅猛发展。作为银行之外的配置社会资源的重要途径,上市公司股权融资以其触
论文研究目的、意义及创新点解决