文档介绍：山西财经大学
硕士学位论文
中国高新技术企业股票期权激励机制研究
姓名:郭蕾
申请学位级别:硕士
专业:会计学
指导教师:余春宏
2007-11-29
摘要

在知识经济时代,高新技术产业将成为全部产业的核心,成为一个国家取
得长期竞争优势的决定性因素。在推动高新技术企业发展的过程中人力资本发
挥着举足轻重的作用。要使高新技术企业在激烈的市场竞争中取得优势,关键
的一点就是要吸引和稳定优秀人才。然而,人才流失的问题已成为制约我国高
新技术企业发展的瓶颈性因素,这在很大程度上是由企业的人才激励机制存在
缺陷造成的。因此,高新技术企业必须建立健全有效的人才激励机制。
股票期权激励机制便是一种有效的人才激励机制,它通过期权式的收益分
配,使股票期权持有者的个人利益与企业的长远利益紧密的联系在一起,期权
持有者通过行权差价收入和转售增值收入获得巨额回报。股票期权激励机制已
在美国得到了广泛的推行,尤其是在硅谷的高科技企业中取得了巨大的成功。
可见,高新技术企业由于其所具有的高成长性等特点,是股票期权激励机制实
施的最佳温床。现在,国内的一些高新技术企业也实行了股票期权计划,但效
果并不理想。因此,将高新技术企业作为一个特殊的行业类型,对其股票期权
激励机制进行深入的研究,探讨其股票期权激励方案,具有非常重要的意义。
本文以股票期权激励机制和高新技术企业的结合为研究思路,从股票期权激
励机制的理论基础入手,在介绍了股票期权激励机制的特点、激励原理、效应
后又结合了高新技术企业的特点及其人力资本特征,然后分析了我国高新技术
企业人才流失现状及其后果和原因,说明了在高新技术企业建立股票期权激励
机制的重要性,并设计出一套符合高新技术企业自身行业特点的股票期权激励
方案,这也是本文的创新之处。最后文章提出了我国高新技术企业实行股票期
权激励机制的内外部环境改进建议。

【关键词】高新技术企业股票期权激励机制人力资本方案设计
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Abstract
In the knowledge-driven era,the high-tech industry will e the
cores of all industries and the decisive factor that a country makes and
competes for the advantage for a long time. The capital of manpower is
playing a very important part in promoting the development of high-tech
enterprises. If the high-tech enterprises want to develop constantly and
obtain advantage in the petition, they must attract and steady
the outstanding talents. However, the phenomenon of brain drain is very
serious in the high-tech enterprises of our country, which has restricted
the development of high-tech enterprises seriously. It is greatly due to the
defects of the talent-encouraged mechanism in our enterprises. So, the
high-tech enterprises must set up and amplify the talent-encouraged
mechanism.
The incentive mechanism of the stock option is a kind of effective
talent-encouraged mechanism. It makes the stock option holder's
individual interests linked to the long-term interest of the enterprises
closely through the distribution of the enterprises’ residual e. The
stock opti