文档介绍：我国流动性过剩的实证分析流动性的本意是指某种资产转换为支付清偿手段的难易程度,在宏观层面上,可将它理解为不同统计口径的货币信贷总量。山此定义出发,可以认为流动性过剩就是货币信贷总量过多,直观地讲就是居民和企业在商业银行的储蓄等高流动性资产出现过剩。欧洲中央银行(ECB)将流动性过剩定义为实际货币存量对预期均衡水平的偏离,即基础货币发放数量超过了均衡水平。在一个经济体中,流动性过剩表现为广义货币的增长率超过GDP的增长率;对银行系统而言,则表现为存贷款差额扩大,贷存比降低,以及超额准备金居高不下等。如果过剩的流动性得不到有效控制和消除,将极其容易引发信贷膨胀、投资膨胀,影响经济的稳定健康发展。一、流动性过剩的表现(一)存款增速快于贷款增速2006年末,,超出贷款余额11万亿元。近三年的统计数据显示出我国的存款同期增长率高于贷款同期增氏率,并且从2004年到2005年底,存款与贷款的同期增长率相对比呈现喇叭状,二者之差不断扩大,%(见图1)。直到2006年5月,差额才明显缩小,但存款增速仍高于贷款增速。存款增速和贷款增速的正差导致了我国存贷差额的进一步扩大。存贷差扩大的另一个表现就是贷款与存款之比减小。%%。与国际公认的75%的贷存比相比,我国的贷存比明显偏低。上述数据显示,我国金融机构吸收资金的速度大于消化资金的速度。大量资金积累在金融机构,造成金融机构出现流动性大量过剩的情况。25.(xrr—“-权投说增速“价诚卷及投«/</»圈1我国金融机构人民币存款及贷款增长率(-)做揖来源:•I'WAKWfi那么是不是我国金融机构普遍出现流动性过剩呢?答案是否定的——对国有银行、非国有银行、农村信用社、城市信用社以及财务公司的存贷比的进一步分析表明,金融机构的流动性过剩是局部现象。山于金融机构负债表中“对其他金融机构负债”包括了活期存款、定期存款、储蓄存款和其他存款,因此我们采用该项来代表上述五类金融机构的存款,同时采用“对其他金融机构债权”代表贷款,分别计算了五类金融机构的贷存比。在五类金融机构中,非国有银行的贷存比是最高的(见图2),在其他金融机构贷存比都出现卜降的情况下,惟有非国有银行的贷存比处于上升态势,达到80%左右,高于国际通用贷存比上限75%的标准。因此如果依照贷存比的大小来判别金融机构的流动性是否过剩,我国的非国仃银行并不存在流动性过剩。农信社和城信社的贷存比也比较高,虽然也出现下降趋势,但下降幅度不大,分别处于70%和65%左右。财务公司的贷存比近年也出现较大下降,最低达到60%,但2005年底后乂出现回升。与非国有银行其形成鲜明对比的是我国国有银行的贷存比在2003年以来急速下降,直到2005年下降到55%后,2006年趋于平稳,是所有金融机构中贷存比最低的。根据贷存比指标可以认为,金融机构的流动性过剩主要是国有银行的流动性过剩,而财务公司和城信社的流动性过剩较轻,农村信用社贷存比为70%-75%之间,基本不存在流动性过剩,非商业银行可认为是不存在流动性过剩。(二)M2/GDP迅速增大M2/GDP为广义货币与名义GDP乏比,它用来衡量未来通货膨胀的潜在压力和当前