文档介绍：上海大学
硕士学位论文
我国房地产业产品市场竞争与资本结构关系的研究
姓名:朱玲
申请学位级别:硕士
专业:产业经济学
指导教师:史东辉
20081201
摘要关键词:房地产业产品市场竞争资本结构间的相互影响关系,从而使得该领域的研究取得了丰硕的成果。房地产业是我国国民经济的基础产业,在国民经济中占有重要的地位。在房地产企业的生存本文是基于我国房地产业的自身特点来研究我国房地产业的产品市场竞争地产业的现状进行分析,通过建立计量经济模型对我国房地产业的产品市场竞争与资本结构关系进行了较为深入的研究,并结合我国房地产业的现状对实证研究的结果进行了分析。研究表明,我国房地产业的产品市场竞争与资本结构间存在相互影响的关系,即产品市场竞争程度的提高会促使房地产企业提高资产负债率来扩大其投资规模从而以期占有更多的市场份额,而房地产企业资产负债率的提高也会促使其在产品市场上采取扩大收益从而避免将来出现财务危标对我国房地产业的现状进行了较为深入的分析,并通过建立计量经济模型采用主成分分析与因子分析的方法对我国房地产业的产品市场竞争与资本结构间的相互影响关系进行了实证研究。以期本文的研究能为我国房地产企业的产品市场竞争策略选择和资本结构优化提供借鉴。上个世纪年代资本结构产业组织学派的出现,使人们开始注重在产业框架下来研究企业的资本结构,并将产品市场竞争与资本结构相结合来研究两者和发展过程中,产品市场竞争策略和资本结构选择又是其两项最基本的决策。与资本结构间的相互关系。文章在结构上,首先对产品市场竞争与资本结构关系的理论研究文献进行了回顾,然后对文献中较为典型的理论模型进行了分析,以此作为本文研究的理论基础。接着,利用我国房地产业的历年统计数据对房机的市场竞争策略。最后,对文章的研究结论进行了详细的总结,并提出未来的研究方向。本文的创新点在于,运用我国房地产业的历年统计数据,选取相关衡量指上海大学顾士学位论文
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签名:盏选期:巡:妻:蛰本论文使用授权说明原创性声明本人声明:所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作。除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已发表或撰写过的研究成果。参与同一工作的其他同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。本人完全了解上海大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留论文及送交论文复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以公布论文的全部或部分内容。C艿穆畚脑诮饷芎笥ψ袷卮斯娑日期:仃\。吖上海人学硕宦畚/、
第一章绪论研究背景不完善性,并且得出的结论需要很严格的假设条件,以致此后的财务经济学家们构决策显然有着重要的影响,企业的资本结构与其产品市场竞争之间其实也存在着密切的联系:资本结构主要影响企业的财务风险,从而影响着企业在产品市场资本结构的研究试图解释公司用于实际投资的融资来源,选择何种资本结构是公司最为重要的战略决策之一,资本结构决定了资本所有者之间及其与公司其他利益相关者之间的契约安排。现代资本结构理论始于著名的理论,该理论认为在一个完善的资本市场中,企业的市场价值独立于其资本结构,即“资本结构无关论S捎谡庖焕砺勖挥锌悸鞘谐〉不断对“资本结构无关论岢鎏粽剑鞘酝即悠撇杀尽⑺笆铡⒋沓杀竞信息不对称等方面对资本结构理论进行深入的研究,发展了许多理论来解释公司资本结构的选择,如:权衡理论、新优序融资理论、代理成本理论、信号传递模型、财务契约理论、控制权理论等等。但是,这些理论模型都是在“单一企业框架内对资本结构进行研究,没有考虑企业的外部市场环境与其资本结构间的关系,因此这些理论不能很好地解释现实中企业的融资行为。在众多影响企业融资行为的外部环境因素中,产品市场竞争对企业的资本结竞争中的行为;而产品市场竞争情况将会通过企业财务状况的变化影响着企业的资本结构决策。.由此可见,若能够将“单一企业’’下的资本结构决策拓展到产业的框架中进行研究,则无疑会有助于进一步揭示企业的融资行为。同时,将产品市场竞争与企业资本结构联系起来进行研究,也是具有学科交叉特色的产业组织理论的前沿研究方向。汉H搜渡涎宦畚
研究意义论文的主要研究内容大多是基于国外的企业数据,而中国正处于经济转型时期,产品市场竞争和企业不同产业的产品市场竞争有着各自不同的特点,不同产业的资本结构也存在而且也易于变量指标的选取,同时,其研究结果的客观性也相对较高。本文选择我国的房地产业进行研究,其原因在于:康夭档母赫婺8摺7康夭受宏观经济和宏观政策影响大,同时也对整体经济的发展起着重要的作用。因此,理的产品市场竞争策略和优化资本结构选择提供参考,而且对我国房地产业的有序、健康发展,从而促