文档介绍：西华大学
硕士学位论文
财务预警模型及其实证研究——上市公司财务困境预警
姓名:方燕
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:章道云
20070401
摘要财务困境预警是财务预警的核心内容。上市公司是现代企业的典型代表,有较好的管理制度和较完善的财务会计资料,以此为例探索财务困境预警模型,具有代表性和实用性。随着我国大力发展资本市场,市场经济体制改革逐步深化完善,上市公司在面临竞争环境越来越激烈的情况下,不可避免使一些企业陷入财务困境,甚至走向破产。企业~旦发生危机,就会危及经济生活中的多个方面,产生极大的影响。有效预测企业财务困境,不仅是企业管理的重要工作,而且也是商业银行进行信贷风险管理中的重要环节,是证券市场投资人减少承担企业经营风险的重要手段。西方发达国家在企业财务困境预测领域已经积累了大量的实践经验,而我国还处于探索阶段,但是伴随我国上市公司信息披露制度的不断完善,财务会计信息的真实性和可靠性也在逐渐提高,这对企业财务困境预测的实践应用起到了推动作用。文章以失败上市公司作为研究对象,在大量占有文献资料的基础上,结合证券市场的特点,把失败界定为特别处理和Mü占鲜公司的失败的案例和数据,从理论和实证两个角度对上市公司失败的财务预警展开研究:剖析股票的失败案例,从公司战略、监督机制、投资三个方面分析上市公司失败的原因,总结出上市公司失败的财务特征,为偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力和现金流量的恶化。这为模型构建中研究变量的选择提供了事实依据。以中国证券市场公开的上市公司年报数据为依据,在计算相关的财务指标时,为减弱行业因素影响,提出按行业财务特征分类建立行业预警模型的思路,并综合考虑样本数的稀缺性与行业区分细化这两个反相作用的因素,应用快速聚类分析方法对行业适当分类,并根据行业间的财务特征来检验分类的正确性;对样本进行配对分析,从而筛选到合适的指标体系;考虑财务指标具有多重共线的局限,采用因子分析方法提取公因子,。对模型的研究分为关于财务指标的回归模型和加入现金管理特西华大学硕士学位论文第页
征指标的回归模型。在模型设计中特别加入现金管理特征指标,因为现金是制约企业经营活动的首要因素,是经营者、投资者和债权人关注的焦点,在财务管理工作中具有较大的现实意义,;上市公司;财务预警;聚类分析;因子分析;回归西华大学硕士学位论文第
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导师签卿乱迫作者签名壳黥年拢日声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得西华大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。本学位论文成果是本人在西华大学读书期间在导师指导下取得的,论文成果归西华大学所有,特此声明。西华大学硕士学位论文第
髀论题的研究意义研究的内容及方法:整堕整丝堡蓬菪┒轶冶じ嵋钏苊怂主垦墅堕丝董些墼垫财务困境预警是以财务会计信息为基础,通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化,对企业可能或者将要面临的财务困境所实施的实时监控和预测警企业作为资本市场的基本元素,它的日常运作会影响到银行系统、证券投资人及众多资本市场参与者等各个方面。企业财务困境问题是一个影响金融市场稳定的系统性问题,因此,近期对于企业财务困境的研究受到越来越多的关注。准确预测公司财务危机,对公司经理人来讲是十分重要的,可以使其提前采取适当的纠正措旌以阻止企业财务状况的进一步恶化,避免进入破产清算或被收购兼并的境地,也使证券市场投资人减少承担企业可能出现的经营风险;对银行等金融机构而言,可以将预测结果作为信贷决策的参考目标,从而降低信贷风险;对社会审计机构来讲,可以准确判断企业的持久经营能力,发表恰当的审计意见,从而避免因未能正确披露其经营危机招致法律诉讼。但是,我国财务困境预警研究起步较晚,相对比较落后。因此,上市公司财务预警是摆在我国财务管理研究工作者面前急需研究的课题。本人希望在前人研究的基础上使财务预警模型得以创新,提高预警质量,增强预警研究的实用价值,为上市公司利益相关者提供准确的预警信号。本文研究内容主要有三个方面:财务预警的基本概念及理论基础;财务预警的方法;财务困境预警的构建。其具体内容构成如下:第一,绪论。主要介绍选题的目的、意义以及文章研究的内容与体系结构。第二