文档介绍：短期融资券信用评级报告
重庆化医控股(集团)公司
2014 年度第一期短期融资券信用评级报告
评级结果: 评级观点
主体长期信用等级:AA+
经联合资信评估有限公司(以下简称“联
评级展望:稳定
合资信”)评定,重庆化医控股(集团)公司(以
本期短期融资券信用等级:A-1
下简称“公司”)拟发行的 2014 年度第一期短
本期短期融资券发行额度:10 亿元
期融资券的信用等级为 A-1。基于对公司主体
本期短期融资券期限:365 天
长期信用状况以及本期短期融资券偿还能力的
偿债方式:到期一次性还本付息
综合分析,联合资信认为,公司本期短期融资
发行目的:补充流动资金及偿还部分银行贷款
券到期不能偿还的风险很低。
评级时间:2013 年 12 月 25 日
优势
财务数据
13 年 1. 公司拥有重庆市大部分的化工和医药资
项目 2010 年 2011 年 2012 年
3 月源,主要产品在细分市场中占有重要地位,
现金类资产(亿元)
资产总额(亿元) 具备较强的竞争实力。
所有者权益(亿元) 2. 近年来公司资产和各板块收入稳中有升,
短期债务(亿元)
盈利能力和经营活动获现能力均较为稳
全部债务(亿元)
营业收入(亿元) 定。
利润总额(亿元) - 3. 公司经营活动现金流入量规模较大,现金
EBITDA(亿元) --
类资产较充裕,对本期短期融资券覆盖程
经营性净现金流(亿元)
净资产收益率(%) -- 度高。
资产负债率(%)
速动比率(%) 关注
EBITDA 利息倍数(倍) --
1. 公司债务规模逐年上升,且在建项目投资
经营现金流动负债比(%) --
现金偿债倍数(倍) 规模大,有一定的资本支出压力。
注:1、2013 年一季度财务数据未经审计 2. 公司存在一定的短期支付压力。
2、计算公司全部债务时,考虑了其他流动负债和其他非流动
负债中的短期融资券、非公开定向债务融资工具等有息债
务。
3、现金偿债倍数计算中已剔除受限资金金额。
分析师
张强刘新泉
lianhe@
电话:010-85679696
传真:010-85679228
地址:北京市朝阳区建国门外大街 2 号
中国人保财险大厦 17 层(100022)
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短期融资券信用评级报告
信用评级报告声明
一、除因本次评级事项联合资信评估有限公司(联合资信)与重庆化医控股(集
团)公司构成委托关系外,联合资信、评级人员与重庆化医控股(集团)公司不存在
任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
二、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具的
评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。
三、本信用评级报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序
做出的独立判断,未因重庆化医控股(集团)公司和其他任何组织或个人的不当影响
改变评级意见。
四、本信用评级报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等。
五、本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由重庆化医控股(集团)公司提
供,联合资信不保证引用资料的真实性及完整性。
六、重庆化医控股(集团)公司 2014 年度第一期短期融资券信用等级自本期短期
融资券发行之日起至到期兑付日有效;根据跟踪评级的结论,在有效期内信用等级有
可能发生变化。
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短期融资券信用评级报告
一、主体概况动资金和偿还部分银行贷款:其中 2 亿元用于
补充下属公司重庆医药(集团)股份有限公司
重庆化医控股(集团)公司(以下简称“重在实际生产经营过程中对营运资金的需求;8
庆化医”或“公司”)成立