文档介绍：穆迪投资者服务公司成员杭州市实业投资集团有限公司 2015 年度跟踪评级报告发行主体杭州市实业投资集团有限公司(原“杭州市工业资产经营投资集团有限公司”)基本观点中诚信国际维持杭州市实业投资集团有限公司(以下本次主体信用等级上次主体信用等级 AA + AA +评级展望稳定评级展望稳定简称“杭实集团”或“公司”)的主体信用等级为 AA +,评级展望为稳定;维持“ 11 杭工投债”的债项信用等级为 AAA ; 维持“ 12 杭工投 MTN1 ”、“ 13 杭工投 MTN1 ”的债项信用等级为 AA +;维持“ 14 杭工投 CP002 ”的债项信用等级为 A-1 。债务融资工具列表发行额本次债项上次债项信用等级信用等级债券简称存续期( 亿元) 11 杭工投债 12 8 ~ ~ ~ ~ AAA AAA 12 杭工投 MTN1 13 杭工投 MTN1 14 杭工投 CP002 AA + AA + 8 AA + AA +中诚信国际肯定了杭州市区域经济持续向好发展、公司作为杭州市国有资产运营的重要实体持续得到股东的有力支持以及公司下属管理的工业资产质量优良。同时中诚信国际关注到公司资本支出较大、面临一定管控风险等因素对公司整体信用状况的影响。此外,中诚信国际还考虑了杭州城投对“ 11 杭工投债”提供的全额无条件不可撤销连带责任保障担保对“ 11 杭工投债”还本付息的保障作用。 19 A-1 A-1 注: 1. “ 11 杭工投债”由杭州市城市建设投资集团有限公司(以下简称“杭州城投”)提供全额无条件不可撤销连带责任担保; 2. “ 11 杭工投债”已回售亿元,继续托管金额为亿元。概况数据杭实集团(合并口径) 总资产(亿元) 2012 2013 2014 所有者权益(含少数股东权益) (亿元) 总负债(亿元) --优势总债务(亿元) 区域经济持续向好发展。近年来,杭州市经济持续快速发展、财政收入显著增长。 2014 年实现地区生产总值( GDP ) 9, 亿元,同比增长 % ;完成地方公共财政预算收入为 1, 亿元,同比增长 % , 快速发展的区域经济为公司业务提供良好的发展空间。营业总收入(亿元) EBIT (亿元) EBITDA (亿元) -- 经营活动净现金流(亿元) 营业毛利率(%) -- EBITDA/ 营业总收入(%) 总资产收益率(%) -- 资产负债率(%) -- 重要的地位和强有力的政府支持。公司作为杭州市国有资产运营中的重要运营实体,管理着杭州市化工、轻工、医药和纺织类工业企业,地位突出;同时,公司在土地一级开发项目中享受土地出让金返还政策, 并获得较多的政府支持。总资本化比率(%) 总债务/EBITDA(X) EBITDA 利息倍数(X) 杭实集团(母公司口径) 总资产(亿元) -- 2012 2013 2014 所有者权益(含少数股东权益) 工业企业资产质量良好。作为杭州市重要的工业企业经营管理主体,杭实集团下属工业企业资产质量良好。其中,中策橡胶产能位列国内同行业前列,品牌优势明显;金鱼集团已成为松下在海外最大的洗衣机生产基地,竞争力较强。(亿元) 总负债(亿元) -- -- -- 总债务(亿元) 营业总收入(亿元) EBIT (亿元) -- EBITDA (亿元) 经营活动净现金流(亿元) 营业毛利率(%) -- - --