文档介绍：第8章 股指期货
第一节 股指期货概述
第二节股指期货合约
第三节股指期货投资策略
【学****目标】：掌握股指期货的主要功能及其应用范围，了解股指期货套期保值、套利及投机策略的简单应用。掌握影响股票市场运行的宏观政策，尤其是股市政策易时间
上午:9:15-11:30,下午:13:00-15:00
每日价格最大波动限制
上一个交易日结算价的±10%
最低交易保证金
合约价值的8%
最后交易日
合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延
交割日期
合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延
交割方式
现金交割
二、标的指数的构成
沪深300指数是从上海和深圳交易所上市的公司中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。采用流通股的分级靠档方式，以每只股票的市值权重加权平均。沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。
沪深300指数编制
按日均总市值重新排序
前三百即为沪深300成分股
分级靠档
沪深300指数
加权综合价格公式
沪深300指数成分股
行业
公司家数
所占比例
权重
金融
50
%
%
工业
55
%
%
可选消费
35
%
%
材料
47
%
%
信息技术
27
9%
%
日常消费
23
%
%
医疗保健
29
%
%
公用事业
16
%
%
能源
16
%
%
电信业务
2
%
%
沪深300股指期货发展
沪深300指数期货从2010年4月16日上市五年来，股指期货市场健康发成长，功能逐步发挥，成功嵌入资本市场：一是服务服从于现货市场，高度拟合未“跑偏”；二是“减震器”作用显现，增强股市稳定性；三是成为财富管理“保险单”，投资安全更有保障；四是助推机构入市、产品创新，提升股市核心竞争力；五是催熟现金投资理念，净化了股市投资文化。
截止2014年底，；，全球排名高居第四；成交额163万亿，是沪深股市全年总成交额74万亿的两倍多，股指期货市场的交投极为活跃。
实证数据表明，沪深300指数期货上市后，风险可控，股市更稳，机构更活，理念进步。五岁的股指期货早已全面实现上市初衷，成为股市风险的泄洪渠、投资者避险的逃生舱，服务资本市场发展全局的积极作用非常明显。
中证500指数编制
公司数
所占比例
权重
医疗保健
45
9%
信息技术
63
13%
日常消费
36
7%
能源
17
3%
可选消费
82
16%
金融
47
9%
公用事业
15
3%
工业
110
22%
材料
85
17%
为反映市场上不同规模特征股票的整体表现，中证指数有限公司以沪深300指数为基础，构建了包括大盘、中盘、小盘、大中盘、中小盘和大中小盘指数在内的规模指数体系，为市场提供丰富的分析工具和业绩基准，为指数产品和其他指数的研究开发奠定基础。样本空间内股票扣除沪深300指数样本股。
上证50指数编制
公司数
所占比例
权重
金融
21
42%
工业
10
20%
电信服务
1
2%
日常消费
3
6%
能源
4
8%
可选消费
3
6%
材料
3
6%
医疗保健
3
6%
信息技术
1
2%
上证50 指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最有代表性的50 只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50 指数自2004 年1 月2 日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。
股指期货合约介绍
新股指合约上市必要性
上证50、中证500是具有较大的市场需求
沪深300基金资产规模达到1600亿元左右，遥遥领先于其他指数
上证50基金规模接近四百亿元，排名第三
中证500基金数量仅次于沪深300，虽然规模不足200亿，但随着相应股指期货推出，必然会使得现有规模激增
标的指数
基金产品数量
资产净值（亿元）
沪深300
39
深证10