文档介绍：第3章资金筹集方式
第三章企业筹资方式
本章结构
第一节企业筹资概述
第二节权益性筹集
第三节长期负债筹集
第四节混合筹资
第五节短期负债筹资
第一节企业筹资概述
一、企业筹资的含义与动机
二、筹资的分类
三、筹资渠道与筹资方式
四、筹资原则
五、资金需要量预测
一、企业筹资的含义与动机
(一)含义
企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的一种行为。
(二)动机(4个)
13>.设立性动机
二、筹资的分类:
:权益性筹资、负债性筹资
:为短期资金筹集和长期资金筹集
三、筹资渠道与筹资方式
(一)筹资渠道(6种):
——指筹措资金来源的方向与通道。
筹资渠道主要包括:银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、国家资金和企业自留资金。
(二)筹资方式(7种) ):
----是企业筹集资金所采用的具体形式。
主要有:吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券和融资租赁。
(三)两者对应关系:
四、筹资原则
五、企业资金需要量预测
(一)定性预测法(了解):
利用直观资料,依靠个人经验和主观分析、判断来预测未来的资金需要量。
(二)资金****性预测法
资金****性——指资金变动与产销量之间的依存关系。
设产销量为x,资金占用量为y,则:
y=a+bx
a为不变资金;
b为单位产销量所需变动资金。
b=(最高收入期资金占用量-最低收入期资金占用量)/(最高收入-最低收入)
a=最高收入期资金占用量-b×最高销售收入
或=最低收入期资金占用量-b ×最低销售收入
练****br/> 某企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表:
19>10000
158000
5
100000
160000
4
88000
136000
3
90000
140000
2
80000
120000
1
现金占用(元)
销售收入(元)
年度
要求:
(1)采用高低点法计算不变资金和单位变动资金;
(2)当第六年的销售收入为190000元时,预测其需要占用的现金数额。
回归直线方程式: y=a+bx
例:某企业要预测2008年7月的资金需要量,-6月有关销售收入和资金的资料如下表:
所需资金(万元)
销售收入(万元)
月份
712
2250
合计
12
380
6
109
330
5
110
350
4
123
400
3
128
410
2
121
380
1
设x代表销售收入,y代表资金, 则:
848300
144400
108900
122500
160000
168100
144400
xi2
268110
45980
35970
38500
49200
52480
45980
xiyi
712
121
109
110
123
128
121
营运资金( yi )
2250
380
330
350
400
410
380
销售收入( xi)
合计
6
5
4
3
2
1
月份
(三)比率预测法(销售百分比法)
假定:
;
、负债与所有者权益结构已达到最优。
具体的计算方法有两种:
、负债和所有者权益的总额,然后确定融资需求;
、负债和所有者权益的增加额,然后确定融资需求.
(1)确定销售百分比
(2)计算预计销售额下的资产和负债
(3)计算预计销售额下的留存收益增加额
(4)计算外部融资需求
例:假设ABC公司下年预计销售额为4000万元,预测的步骤如下(参见表1):
表1 ABC公司的融资需求
上年期末实际占销售额% 本年计划
项目(销售额3000万元) (销售额4000万元)
资产:
流动资产 700 %
固定资产 1300 %
资产合计 2000
负债及所有者权益:
短期借款 6