文档介绍：厦门大学
硕士学位论文
中国封闭式基金持股偏好的实证研究
姓名:牛强
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:熊英子
20090401
摘要投资基金于世纪中叶起源于英国,并于世纪初繁荣于美国和日本等后起的工业化国家。中国基金业真正起步于世纪年代。经过十几年的发展,中国基金业取得了巨大的进步,并对证券市场的发展起到了良好的促进作基金的迅速发展也带来了一系列问题,其中封闭式基金的问题更为突出。目前,该问题主要表现为出现了“边缘化’’现象。近些年来,为了解决这个难题,国内外学者对封闭式基金的研究主要集中于基金折价和基金业绩等问题,而忽略了从持股偏好的角度对其进行研究。因此,有必要加强对封闭式基金持股偏好的研究。这样,首先,可以发现封闭式基金的持股规律,为政策管理层制定相关政策法规提供参考;第二,可以剖析我国封闭式基金业绩表现背后的深层次原因,进一步补充基金折价和业绩评价的研究成果;第三,可以向个人投资者提供指引,帮助其更清楚地了解封闭式基金的投资特点,方便其选择符合个人偏好的基金类型。这些都有助于封闭式基金快速走出“边缘化U馊本文采取动态和静态相结合的实证研究方法。在内容安排上,第一章主要介绍研究背景、研究意义以及本文的研究内容和创新点;第二章主要介绍国内外的研究现状;第三章主要介绍封闭式基金的定义、特点以及在我国的发展现状和问题;第四章主要介绍实证模型的建立,包括研究对象、数据的选取、被解释变量和解释变量的选择以及理由等内容;第五章对封闭式基金进行了实证研究,这部分的实证研究分为动态实证研究和静态实证研究。动态实证研究部分又分为被解释变量分析和解释变量分析。静态实证研究部分则是把被解释变量和解释变量结合起来进行截面回归分析。第六章总结了本文的研究成果,并提出了建议和本文的不足。本文通过研究得出我国的封闭式基金一方面注重股票的长期发展潜力,另一方面注重控制风险。但是,收益率对持股偏好的影响较弱,反映了封闭式基金倾向于长线投资的投资理念。关键词:封闭式基金;持股偏好;实证研究用。正是本文的主要写作目的。一
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Ⅻ年蟛月口声明人┟:肆弓岛厦门大学学位论文原创性声明笛槭彝瓿伞请在以上括号本人呈交的学位论文是本人在导师指导下,独立完成的研究成果。本人在论文写作中参考其他个人或集体己经发表的研究成果,均在文中以适当方式明确标明,并符合法律规范和《厦门大学研究生学术活动规范孕》。另外,该学位论文为翁的研究成果,获得翁组鸦蚴验室的资助,在内填写课题或课题组负责人或实验室名称,未有此项声明内容的,可以不作特别声明。
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第一章绪论第一节研究背景及意义“基金ǔ莆Vと蹲驶是通过发行基金份额,把众多投资人的资国家基金的形式出现的。年月,由中国东方投资公司在香港、伦敦推在香港联合发起了“中国置业基金”,直接投资于珠江三角洲周边的乡镇高科技南山区人民政府批准设立,标志着我国基金业的正式起步。年拢夜一、中国证券投资基金的发展概况金集中起来,形成独立资产,由基金托管人话阌梢械H托管,由基金管理人鸸芾砉负责管理和投资运作,通过投资于股票、证券等投资标的,获得投资收益的一种投资工具。国内基金均以股票、债券等有价证券作为投资标的,因此基金的全称为‘证券投资基金’’¨¨。投资基金于世纪中叶起源于英国,繁荣于美国和日本等后起的工业化国家。国外的基金经过一百多年的发展,已经进入了比较成熟的阶段。我国的证券投资基金却是一个新兴的行业。我国最早的投资基金是以海外出了中国东方基金。年,中国新技术创业投资公司与汇丰集团、渣打集团企业。年拢愀坌潞杌磐谢鸸芾碛邢薰就瞥隽诵潞杌谢;稹上述这些基金从严格意义上来说,他们仅属于中国概念上的基金,且都在境外或香港上市。但是正是这种概念基金把基金投资的概念引入了中国,特别是年月和年拢虾Vと灰姿蜕钲谥と灰姿直鹫匠