文档介绍：沈阳理工大学
硕士学位论文
我国高新技术企业实施股份期权激励制度的研究
姓名:侯婧
申请学位级别:硕士
专业:管理学企业管理
指导教师:王晓云
20070319
摘要述了期权制度的概念,所涉及的理论基础幸淮砝砺邸⒓だ砺酆腿肆ψ发展高科技、实现产业化,是我国经济发展的一项重要而紧迫的任务。高新技术企业作为连接科技与经济的桥梁,发挥着至关重要的作用。我国正加大力度发展高新技术企业。高新技术企业自身特点决定了企业的发展思路和方法必须与企业的特点相结合。高新技术企业的特点是;在诸多生产要素中,人力资本对其发展起着决定性的作用。而我国目前人力资本流失非常严重,已成为发展高新技术企业的瓶颈问题。由此可见,目前亟需解决的问题是:如何在高新技术企业中建立一种有效的长期约束和激励机制来留住人才相比于其他激励制度,期权制度无疑是最好的选择。笔者在文中从高新技术企业的特征和人力资本的特征出发,揭示出期权激励制度可以适应高新技术企业的特点和入力资本的产权特征,解决高新技术企业入力资本流失的问题,深入地阐本理论八谖夜咝录际跗笠抵惺凳┑慕羝刃浴由于我国高新技术企业上市公司的数目有限以及法律、法规的限制,导致我国高新技术企业在目前难以实施传统意义上的股票期权制度。因此,笔者引入股份期权概念,分析了股份期权制度在我国现阶段的适用性,在比较借鉴成熟的股票期权制度设计、公司价值评估模型和人力资本模型的基础上,提出了高新技术企业实施股份期权设计的思路和方法。最后,针对华宇新材料股份有限公司简要地设计了股份期权制度的具体方案,以期在企业中发挥重要作用。关键词:高新技术企业:人力资本;股份期权制度沈刚理工大学硕士学位论文
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磐导教师签煮:量诱云作者┳:期:‘“一学位论文作者签名:佻香硕士学位论文原创性声明学位论文版权使用授权书期:埽沈阳理工大学本人郑重声明:本论文的所有工作,是在导师的指导下,由作者本人独立完成的。有关观点、方法、数据和文献的引用已在文中指出,并与参考文献相对应。除文中已注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经公开发表的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。日期:幽力年岁月本学位论文作者完全了解沈阳理工大学有关保留、使用学位论文的规定,即:沈阳理工大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权沈阳理工大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ
∥‘、:,⋯’一第滦髀选题意义及背景一孀盼夜萍继逯聘母锏纳钊耄咝录际跗笠档姆⒄挂炀黄穑叫宋窗发展高科技、实现产业化,关系到一国经济的长远发展和综合国力的提升,是经济发展的一项重要而紧迫的任务。高新技术企业作为连接科技与经济的桥梁,已产生了明显的经济效益与社会效益。因此,我国正加大力度发展高新技术企业。我们的战略目标是,到年攴椒捎谖夜试聪喽载逊供给不可能翻两番,必须依靠高新技术来解决资源瓶颈问题。目前,高新技术企业已成为拉动我国工业增长的主要力量,是国民经济重要支柱产业之一。’然而,’在加速发展高新技术企业的同时,也面临着诸多困难与挑战。其中最突出是,人力资源的流失现象极为严重。尤其是高级技术人才、管理人才的稀缺已成为高新技术企业进一步发展的障碍。人才的稳定在高新技术企业中决定着企业是否能持续、稳定、长久地发展,而人才大量、无序的流动无疑事关企业的生死存亡。因此,如何留人,已成为当今高新技术企业面临的急需解决的首要课题之一。,‘一为了增强企业的长期激励约束机制、留住企业优秀的管理和技术人才,人们探索出了诸如年薪制、管理层持股、员工持股、股票股份期权、’优先认股权等多种理论和方法,而其中的“期权激励制度”被认为是在高新技术企业中进行长期激励的最佳方式。它使得企业管理人员和技术骨干在某种程度上成为企业的主人翁,更愿意为企业的成功付出努力,从而有助于在企业内部形成一种创新的氛围;这一点对于新型的高新技术企业在短期内获得快速增长尤其重要。但并不是所有类型的企业都适合采用期权激励机制,企业应该具备一定条件才有推行期权激励的空间:第一,初始资本投入较小,这样可以保证有较大的增值空间;第二。企业增值迅速,至少应该有较快的增值预期,而处于平稳发展周期的企业,即使本身是健康的,也不合算;第三,人力资本在增值要素中作用明显。因此高新技术企业等风险型企业是实行期权激励的最佳温床。.一这种激励制度起源于美国,年代以后在美国得到广泛而迅速地发展。,